Az akvizíció akkor történik, amikor egy vállalat vásárol egy másik céget. Amikor két vállalat egyetért abban, hogy egy vállalatba egyesül, egyesülnek. A vállalati cselekvések okai közé tartozik a stratégia, amely megszünteti a versenyt annak megszerzésével, a másik földrajzi területre vagy termékcsaládra való bővítés iránti vágy, vagy a vállalat tulajdonosi nyugdíj vagy vállalati pénzügyi nehézségek miatt történő eladásának vagy egyesítésének szükségessége. Mindkét vállalat jelentős kockázattal szembesül. Nem szokatlan, hogy egy másik céget szerez, hogy megszerezze magát, és a beszerzési tervek néha egyesülnek.
Reckless Entuziasm
Az összefonódások és felvásárlások, a M&A néven is ismertek, a stratégiai tervezés során kezdődnek, amikor a vállalat vezetése úgy dönt, hogy újabb vállalatot szerez, megszerzi vagy egyesíti. A következő lépés az M&A munkájára szakosodott befektetési bankár vagy ügyvéd bérlése. Az egész folyamat hosszú, időigényes és stresszes. A legtöbb M&A szakember azt mondja, hogy a legveszélyesebb rész a projektfáradtság, ami miatt a vállalat vezetése dönt a jelöltről, hogy a feladatot átveszi. A projektfáradásból eredő nyugtalan lelkesedés az egyesülések vagy felvásárlások kudarcának egyik fő oka.
A beruházások megtérülése
A rossz beszerzés súlyosan károsíthatja a vállalat jövedelmezőségét. Amikor az AT&T az NCR-t megszerzi, miután öt éven keresztül folyamatosan 2 milliárd dollárnyi veszteséget halmozott fel, az AT&T végül elismerte a hibát és eladta részesedését az NCR-ben. A Time Warner AOL megvásárlása évekig tartó veszteségek és az AOL esetleges kiáramlása után is megszűnt.
Az M&A-i iparágban sok vita folyik arról, hogy teljes körű átvilágítást és tárgyalásokat végeznek-e, vagy csak beugranak és vásárolnak vagy egyesítenek az első olyan társasággal, amely jól néz ki, ami a későbbiekben aggódik. A Deloitte & Touche LLP egy széles körű megközelítést javasol, amely magában foglalja a jelölt cég valamennyi részének vizsgálatát, több szinten tervezett kockázatkezeléssel.
Vállalati integráció
A M&A projektek második fő kockázata a vállalatok gyenge integrációja. Erre példa az, amikor egy vállalat egy újabb technológiát szerez, amelyet kifejlesztett, majd a két vállalat integrációjának zavarában a cégek tévesen bezárják a céltechnikai eszközt létrehozó osztályt. A szegény integráció további példái a vállalati kultúra összeütközései, mint a Daimler Benz-Chrysler egyesülésben, ahol a német hatékonyság az amerikai szakszervezeti szabályokkal összhangban állt. A közös integrációs kudarc harmadik példája a fontos ügyfelek elvesztése, akik szerették a régi társasággal folytatott üzleti tevékenységet, nem pedig az újat. A megoldás a döntések részletes tervezése és tesztelése, a központosított integrációs menedzsment csapattal, amely a projekt minden elemét figyeli.
Jogi meglepetés
Nem számít, mennyire óvatos az átvilágítási erőfeszítés, szinte minden egyesülés és beszerzés jogi meglepetéssel jár. Ezek gyakran peres ügyek, amelyeket a felperesek hirtelen úgy döntenek, hogy benyújtanak, mert a vállalatok kombinációja nagyobb eszközöket mutat be. Mindentől elvárható a szabadalmak lejártától, a visszavont licencektől, a be nem jelentett csalástól, a másik cég szabadalmi és részvényesi osztályjogi kereseteinek megsértésétől. A kockázatkezelés ebben az esetben magában foglalja a legjobb szerződéseket, amelyeket létre lehet hozni, ezért a jó M&A ügyvédek annyira szükségesek és drágák.
