Az adósságkibocsátás akkor történik, amikor a vállalatok vagy a kormányok pénzeszközöket gyűjtenek a kötvénytulajdonosoktól. A pénzeszközt felvevő társaság vagy kormányzat (az adósság kibocsátása) hozzájárul ahhoz, hogy a kölcsönadó (a kötvénytulajdonos) meghatározott időszakra meghatározott kamatlábat fizessen. Ezt a kifizetést, amelyet rendszerint havonta vagy negyedévente végeznek, néha kuponnak is nevezik. Az időszak végén a hitelfelvevő teljes mértékben visszafizeti a hitelezőt.
Az adósságkibocsátások fajtái
A két leggyakoribb adósságkibocsátás kormányzati vagy vállalati. Szövetségi, állami és helyi önkormányzatok adósságot adnak, ha pénzre van szükségük olyan tőkeprojektekhez, mint az utak vagy iskolák építése, vagy a mindennapi műveletekhez. Ezeket az adósságkibocsátásokat önkormányzati vagy kincstári kötvényeknek nevezik. A vállalatok adósságot bocsátanak ki a tőkeprojektek, felvásárlások és így tovább. Ezeket vállalati kötvényeknek nevezik. Az adósságkibocsátás lényegében a pénzeszközök tőkepiacokon történő kölcsönzésének kitűnő ideje.
A kamatláb beállítása
A cég vagy kormányzat hitelminősítést rendel egy olyan cégtől, mint a Moody's vagy a Standard & Poor's. Ez a minősítés határozza meg azt a kamatot, amelyet a gazdálkodó egységnek fizetnie kell az adósság kibocsátása során. A stabil pénzügyekkel és a stabil mérleggel rendelkező vállalatok és kormányok magasabb hitelminősítést érnek el, mint a rossz pénzügyi helyzetűek. Az alacsonyabb hitelminősítés azt jelenti, hogy az adósságkibocsátás kamatlába magasabb lesz, így az adósság kibocsátásához a vállalat vagy a kormányzat többet fog fizetni.
A folyamat
A befektetési bankok a kötvénypiacon kötvények formájában értékesítik a vállalat vagy a kormány adósságát. A kamatláb a hitelminősítés és a befektetők igénye alapján kerül meghatározásra. Az intézményi ügyfelek, mint például a nyugdíjalapok vagy a befektetési alapok, az adósságkibocsátások nagy vásárlói, bár az egyének is megvásárolhatják az adósságot. Miután ez a folyamat megtörténik, a hitelfelvevő megkapja az adósságkibocsátásból származó készpénzt, és a hitelezők kapják a kötvényeket.
Kötvények kereskedelme
Az adósság kiadása után a hitelfelvevőnek meghatározott kamatlába van, amelyet bizonyos ideig (gyakran 10-30 évig) kell fizetnie. De a kötvények, amelyekkel kapcsolatban állnak, gyakran a nyílt piacon kereskednek, az árak emelkednek és csökkennek. A vevő által fizetendő ár befolyásolja a vevő kamatlábát, de az adósságkibocsátó továbbra is ugyanolyan kamatot fizet, mint amilyen volt a kötvények első eladásakor.
Adósság fizetett vissza
Valamennyi adósságkibocsátás bizonyos időtartamú, gyakran 30 év. Ezen időszak végén a hitelfelvevő köteles teljes mértékben visszafizetni a hitelező tőkéjét. A hitelező a kamatfizetéseket (kuponokat) az adósságkibocsátás teljes időtartama alatt is megkapta. Néha az adósságkibocsátás ideje alatt a kamatlábak csökkennek, és a hitelfelvevő visszavásárolhatja a kötvényeket (hívja őket) és új adósságot adhat ki olcsóbb feltételek mellett.
