A közgazdászok "elvárásokat" definiálnak, mint az emberek által a jövőben előforduló feltételezések halmazát. Ezek a feltevések az egyének, a vállalkozások és a kormányzatok számára a döntéshozatali folyamatok útján irányítják a gazdasági tanulmányok központi elemét.
A várakozások szerepe
Úgy tűnik, hogy a jövőbeni emberekre vonatkozó találgatások szinte minden szempontból befolyásolják a gazdaságot. Az étteremvezető előrejelzése arról, hogy hány vásárlóra számíthat a nyár folyamán, arra ösztönözheti őt, hogy több alkalmazottat vegyen fel, vagy csökkentse a friss termékek megrendelését. A kötvénykereskedő elvárása, hogy a Federal Reserve megváltoztassa a kamatlábakat, megváltoztatja kereskedelmi stratégiáját. A nyilvánosan forgalmazott cég vezérigazgatója arra gondolt, hogy hogyan fog viselkedni a szabályozó hatóságok Washingtonban.
Igazi értelemben a közgazdaságtan az emberek döntéseinek tanulmányozása. A jövőbeli elvárások minden választás középpontjában állnak, így a közgazdaságtan mint a fegyelem szíve.
Racionális elvárások elmélete
A racionális elvárások elmélete, amelyet először John Murth professzor ismertetett az 1960-as években, a legtöbb közgazdász szemléletmódja, hogy megértsék, hogyan gondolkodnak az emberek a jövőről. Az elmélet feltételezi, hogy az emberek általában önérdekűek és megpróbálnak helyes tippeket találni arról, hogy mi fog történni. Bár sokan tévesen várják el az elvárásokat, az elmélet szerint az emberek nagy csoportjai általában megfelelő előrejelzéseket készítenek. Ez az, nagyon szokatlan, hogy a tényleges események hosszú távon ellentmondanak az átlagos várakozásoknak.
A racionális elvárások elmélete a közgazdaságtan szinte minden más elemét befolyásolta. Az elmélet a hatékony piacok hipotézisének alapjául szolgáló kritikus feltételezés. Ez azt jósolja, hogy mivel az emberek általában racionális véleményt tartanak a jövőről, nehéz vagy lehetetlen több pénzt szerezni a tőzsdén, mint az átlagos növekedési ráta. Hasonlóképpen, a kormányok gyakran racionális várakozási elméletet használnak monetáris politikájuk meghatározására.
Irracionális várakozások
Néhány közgazdaságtan vitatja azt az elképzelést, hogy az emberek általában racionális várakozásokat várnak a jövőre nézve. Ehelyett azt állítják, hogy az emberek ugyanolyan valószínűséggel irracionális véleményeket alkotnak arról, hogy mi fog történni. Például Robert Schiller Nobel-díjas állítja a 2008-ban kezdődő lakásválság az ingatlanárakkal kapcsolatos irracionális várakozásoknak köszönhető. Az ingatlanpiac irracionálisan úgy döntött, hogy a lakásárak mindig emelkednek. Ez arra késztette az eladókat, hogy emeljék az árakat és a vevők díjat fizessenek. A helytelen elvárások alapján a piac buborékgá alakult. Amikor az árak végül visszaesnek a földre, a buborék hatalmas következményekkel leeresztett.
