A saját tőke megtérülése (ROE) a vállalat tőkéjének hatékonyságának mértéke. Ez az egyik a számviteli függvényben alkalmazott számos mutató, amely biztosítja, hogy a vállalat pénzügyi úton haladjon. A ROE azonban nem mondja el a teljes történetet, és az üzleti műveletekre nézve ferde és helytelen képet adhat, ha más mutatókkal nem veszik figyelembe.
Mi az a ROE?
A saját tőke megtérülése a nettó jövedelem és a saját tőke könyv szerinti értékével való osztásával számított arány. A legtöbb arányhoz hasonlóan ez a leghasznosabb, ha idővel megnézzük, hogy a ROE növekszik vagy csökken. A ROE célja annak feltüntetése, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja a tulajdonosaitól kapott tőkét a befektetők számára, hogy befektetési megtérülést nyújtson a részvényesek számára. Mivel a nettó jövedelem sokféleképpen manipulálható, a ROE önmagában nem megbízható megbízhatósági mutató.
A tőkeáttétel hatása
A vállalatnak két lehetősége van, amikor pénzt akar gyűjteni a nyereség javítására. Vállalhat adósságot, vagy új részvénytulajdonosokat vehet fel. Rendkívül fontos, hogy egy vállalat hatékonyan alkalmazhassa ezt a beruházást, függetlenül a forrástól. A ROE azonban csak a vállalat saját tőkebefektetéseinek eredményeit tükrözi. Ez azt jelenti, hogy egy vállalat kockázatos összegű adóssággal erősen tőkeáttételre képes, és javuló ROE-t fog mutatni, ha az adósság bevételt generál. A ROE-t meg kell vizsgálni más intézkedésekkel, mint például a befektetések megtérülése annak érdekében, hogy a vállalat kiegyensúlyozottabb képet kapjon.
Negatív ROE induláskor
Egy másik helyzet, amelynél a ROE anomális eredményeket hoz, az indítási szakasz. A hatalmas jövőbeni potenciállal rendelkező vállalatoknak az első néhány évben nem lehetnek negatív nettó jövedelmei, bár jelentős részvényesi befektetésük van. Ezen vállalatok ROE értéke nulla vagy akár negatív. Ez nem mondja el a vállalat teljes történetét, és minimálisra csökkenti annak lehetőségét az úton. Az elemzőnek meg kell vizsgálnia, hogy a részvénytőke mennyi ideig volt működőképes ahhoz, hogy szilárdan megvizsgálja az induló vállalkozásokat. Az újabb tőke hosszabb időt vesz igénybe az alsó sorban, ami ROE-t emel.
alanyiság
A ROE-számítás a nettó bevételen alapul, nem pedig bevételeken. A nettó jövedelmet a bevételek, a költségek levonása határozza meg. A bevételek egyszerűek és könnyen érthetőek a legtöbb befektető számára. A kiadások azonban számos manipulációnak vannak kitéve a vállalat számviteli politikája révén, mind szándékosan, mind véletlenül. Például egy jelentős tőkeszerződésű vállalatnak nagy értékcsökkenési költsége lesz, ami csökkenti a ROE-t, mint a kevesebb eszközzel rendelkező vállalat.Mikor és hogyan befolyásolja a ROE-t, ha a vállalat úgy dönt, hogy leírja az eszközöket, még akkor is, ha nincs hatással a vállalat általános pénzügyi jólétére.
