Egyszerűen fogalmazva, a kockázatitőke-befektető olyan, aki olyan feltörekvő vállalkozásokba fektet be, akik nem tudnak banki kölcsönt szerezni egy vagy másik okból. Ezek a vállalatok általában iránymutatást és finanszírozást igényelnek, és egy új, életképes terméket vagy szolgáltatást kínálnak, amely nagy előnyökkel bír bármely versenytárs vállalkozással szemben (ha van ilyen). A legtöbb kockázati tőke cégekből származik, és mivel ezek a befektetések jelentős kockázatoknak minősülnek, a beruházás megtérülése is meglehetősen jelentős lehet.
Mit jelent a Venture Capitalist?
A kockázatitőke-befektetők olyan befektetők, akik finanszírozást nyújtanak az induló cégeknek vagy a növekvő kisvállalkozásoknak, amelyeknek ígéretes ötletei vagy technológiái lehetnek befektetni, de nem rendelkeznek elegendő biztosítékkal, cash flow-val vagy túl magas kockázati profillal ahhoz, hogy üzleti kölcsönt vagy más formát szerezzenek finanszírozást. Bár ezek a befektetések kockázatosak, a kockázatitőke-befektetők általában eléggé gazdagok ahhoz, hogy az esetleges veszteségeket (még azokat is, amelyek jelentősek) tudják felmutatni, és rendelkeznek szakértelemmel ahhoz, hogy segítsék a fiatal vállalkozásokat. Ennek eredményeképpen a befektetések megtérülése jóval magasabb, mint a kockázati tőkebefektetők, akik általában a hagyományos befektetési lehetőségek, például a készletek révén látnák.
Míg bármelyik iparágban működő vállalat technikai jelleggel befektetéseket kaphat egy kockázatitőke-befektetőn keresztül, a kockázati tőke többsége a technológiai iparági vállalkozásokba kerül.
Hogyan működnek a kockázati tőkés cégek?
Míg a legtöbb ember látja el, hogy a kockázati tőke egy gazdag egyénből származik, többsége szakmailag irányított cégekből származik, amelyek lehetnek állami vagy magánszemélyek. Ezek a cégek kizárólag azzal a céllal működnek, hogy nyereséges vállalkozásokat keressenek, hogy befektetni tudjanak a vállalat sok befektetőjébe magas hozammal.
A kockázati tőkebefektetéseket gazdag magánszemélyek, nyugdíjpénztárak, alapítványok és biztosítótársaságok finanszírozzák, akik összegyűjti a pénzüket. Ebben az üzleti struktúrában minden partner részleges tulajdonjoga lesz az egész alap felett, de a cég maga határozza meg, hogy hol lesz a pénz. Míg a számok cégenként változnak, a nyereség mintegy 20 százaléka kerül kifizetésre azoknak, akik a céget irányítják, a többi pedig a partnerek felé kerül. A vállalat a nyereségrészén felül is kezelési díjakat szerezhet.
Míg ezeket a cégeket egykor a bankárok és a korábbi vállalkozók egyensúlya kezelte, a bankárok egyre inkább kiszorulnak az utóbbiak számára, mivel az adott iparág tapasztalatai nagyrészt bizonyultak előnyösebbnek a kockázati tőkealapok számára, mint a pénzügyek kezelése, ami nem olyan, mint a pénzügyek kezelése. fontos a vállalat korai szakaszában. Mivel a kockázati tőkealapok segítenek a befektetett vállalatok irányításában, mind az iparág, mind pedig a főbb szereplők ismerete jelentős előny lehet mind a cég, mind az alapokat kereső vállalatok számára.
Ezek a vállalatok a kis cégek méretétől kezdve csak néhány befektetővel rendelkezhetnek, akik csak néhány millió dollárral rendelkeznek, és évente néhány vállalkozást fognak eladni egy hatalmas céghez, sok befektetővel, milliárd dollár eszközökkel és befektetésekkel több száz vállalatban.
Ha kockázati tőkét keresel?
Mint minden dolog, számos előnye és hátránya van annak, hogy a kockázati tőkét egy vállalkozás finanszírozásához használják, és ez egy olyan döntés, amelyet nem szabad könnyedén meghozni. A legnyilvánvalóbb hátránya az, hogy a kockázati tőkéhez kapcsolódó magas kockázat magas hozammal jár, így ha cége jól működik, akkor valószínűleg 25 százalékát vagy többet kell adnia a nyereségének. Éppen ezért a legtöbb olyan vállalkozás, amelyik jogosult az üzleti hitelre, sokkal jobb pénzügyi helyzetben lesz, ha a bankhoz, nem pedig egy kockázati tőkealaphoz vezet. Másrészről, ha nem kaphat banki kölcsönt, különösen egy olyan nagyméretű, amely megfelel az üzleti céloknak, a kockázati tőke finanszírozása lehet az egyetlen lehetőség.
A kockázatitőke-befektető biztosításának másik hátránya, hogy a legtöbb ügylet a vállalkozás részvényeinek többségének elvesztését vagy vétójogok feladását jelenti. Számos kockázatitőke-társaság nem fogad el olyan megállapodást, amely a részvények kevesebb, mint 50 százalékát hagyja el. Ez azért van, mert a szavazati jogok többségét a vállalatban akarják szerezni, hogy segítsék az üzlet irányítását, hogy a legtöbbet nyerjék befektetéseikből. A cég általában aktív szerepet vállal az üzleti életben azáltal, hogy igazgatósági tagot biztosít, és részt vesz minden jelentős irányítási döntésben, beleértve azokat is, amelyek további finanszírozást, jelentős üzleti kiadásokat, értékesítést vagy a nyilvánosságra hozatal döntését foglalják magukban. Ha nem akarja felhagyni a vállalat irányítását, esetleg elkerülheti a kockázati tőkét. Ha ez problémát jelent az Ön számára, akkor lehet, ha lehet egy angyal befektetőt keresni.
A kockázati tőkebefektetési vállalkozásnak köszönhetően számos fiatal vállalat és tapasztalatlan vezérigazgató számára előnyös lehet, bár a kockázati tőkebefektetők széles körű ismeretekkel rendelkeznek a területen, és gyakran nehéz időkben vezethetik be a vállalatot, ami sok kezdő vállalkozást süllyedhet. Sok vállalkozás nem csak pénzügyi aggodalmak miatt keres kockázati tőkét, hanem értékes ismereteket és tapasztalatokat szerez mindenkinek, aki mindent megtesz, hogy ésszerű legyen, hogy sikerüljön.
Bill Gates kiemelkedő példaként említette Dave Marquardt kockázati tőkét, hogy segítse a Microsoft irányítását 1981-ben, annak ellenére, hogy abban az időben nem volt szükség pénzügyi befektetésre. A Marquardt volt az egyetlen kockázatitőke-befektető, aki a Microsoftba fektetett be, és több mint 30 éve maradt a társaság igazgatóságában.
Kockázati tőke megszerzése
Bármelyik pillanatban valószínűleg több ezer vállalkozó és feltaláló gondolkodik "hogyan találok egy kockázati tőkét?" A legtöbb vállalkozás azonban nem jogosult kockázati tőkefinanszírozásra, és a vállalatok hihetetlenül szelektívek arról, hogy mely cégeket és termékeket fektetnek be. Az Egyesült Államok kisvállalkozói adminisztrációja szerint a vállalkozások kevesebb, mint1 százaléka finanszírozza a kockázati tőkét. A legtöbb vállalatot maguk a vállalkozások tulajdonosai vagy angyal befektetők finanszírozzák.
Általánosságban elmondható, hogy a kockázatitőke-befektetőket felkérő vállalatok az induló szakaszban lesznek olyan életképes és egyedi termékekkel vagy szolgáltatásokkal, amelyek nagy potenciális piacot és erős versenyelőnyt jelentenek. Emellett a kockázatitőke-befektetők általában olyan iparágakat keresnek az iparágakban, amelyekben már ismerik, hogy van egy erős vezetői csapata. Gyakran korlátozzák befektetéseiket olyan vállalatokra is, amelyek lehetővé teszik számukra a vállalat többségi részesedését, hogy irányíthassák az irányt.
Hogyan teszik a kockázati kapitalisták pénzt
Ami a kockázatitőke-befektetőket kapja, a befektető finanszírozza a vállalat saját tőkéjének egy részét.Általánosságban a befektetésekkel kapcsolatos kockázatok miatt a kockázati tőkealapok 25 százalékos vagy annál nagyobb megtérülést várnak befektetésükből. Ezeknek a beruházásoknak a többsége hosszú távú, és általában öt-nyolc évig tart, hiszen mennyi időbe telik az indulás ahhoz, hogy a kockázatitőke-társaság megnézhesse, milyen hozamokat keres. És egy sikeres vállalat gyakran kap vásárolást vagy nyilvánosságot.
Bizonyos esetekben a kockázatitőke-befektető a részvényeihez fog tartani, ha úgy érzi, hogy a befektetés folyamatosan magas hozamot eredményez, de a legtöbb esetben a befektető lemond a tulajdonjogról abban az időben, amikor a vállalat nyilvános vagy értékesít. Ily módon a befektető bevételeket vehet fel, és egy új leendő cégbe fektethet be.
Ha a vállalat nem sikerül, a kockázatitőke-befektető jelentős veszteségeket tapasztal, és gyakran nem fogja megtéríteni a befektetett pénzt. Ez az oka annak, hogy a legtöbb kockázatitőke-befektető hihetetlenül gazdag, és pénzügyi veszteségeket tud biztosítani ezekre a fajokra, vagy részt vesz a kockázati tőkebefektetési társaságot alkotó medencében.
Venture Capitalist Versus Angel befektetők
A kockázati kapitalisták és az angyal befektetők hasonlóak, mivel mindkettő pénzügyi befektetéseket, útmutatást és egyéb segítséget nyújt a fiatal cégeknek. A legnagyobb különbség a kettő között az, hogy míg egy kockázatitőke-befektető általában egy vállalat irányítását akarja irányítani, ezért gyakran nevezik őket "keselyű kapitalistáknak", egy angyal befektető csak közvetett szerepet játszik a cég tanácsadójaként, ezért nevezik "angyal befektetőnek".
A másik jelentős különbség az, hogy míg a legtöbb kockázati tőke cégektől, nem pedig magánszemélyektől származik, a legtöbb angyalbefektető egyszerűen gazdag magánszemélyek, bár néhányan nagyon kis csoportokban fognak működni.
A kockázati kapitalisták híres példái
Mint a Dave Marquardt, aki a Microsoftba fektet be, a világ legnagyobb tech- nikai cégei közül többet a kockázati tőkebefektetők segítségével hoztak létre. Néhány leghíresebb kockázatitőke-befektető közé tartozik Jim Breyer, aki korai befektető volt a Facebookon; Peter Fenton, egy befektető a Twitteren; Jeremy Levine, a Pinterest legnagyobb befektetője és az első befektető a Facebookon; Chris Sacca, egy korai befektető mind a Twitteren, mind az Uberben. A jól ismert kockázatitőke-társaságok esetében az Accel Partners fektetett be a Facebookba, a Etsy-be és a Dropboxba, és több mint 6 milliárd dollárt irányít összevont alapokban, és a GV (korábban Google Ventures néven ismert) a Google kockázatitőke-vállalata, amely mind az Uberbe, mind a Slackbe fektetett be.
A kockázati tőke története
A Harvard oktatója és a befektetési bankár, Georges Doriot 1946-ban kezdte meg az első állami tulajdonú kockázatitőke-társaságot, az American Research and Development Corporation-t (ARDC). Ez volt az első alkalom, hogy egy indulónak lehetősége volt arra, hogy magánforrásokból pénzt szerezzen a gazdag családoktól, mint például a Rockefellers vagy Vanderbilts. Az oktatási intézmények és a biztosítók az ARDC-n keresztül milliókat fektettek be. Doroit ma „a kockázati kapitalizmus atyja” néven ismert.
Az ARDC korábbi munkatársai elindították a kockázati tőkebefektetéseket, mint például a Morgan Holland Ventures és a Greylock Ventures, és sok más cég másolta ezt a modellt. Ezek a korai vállalatok voltak az alapítói annak, amit végül a ma ismert, kockázati tőkepiacnak neveztek.
Az egyik első nagyvállalati tőkebefektetésű induló a Fairchild Semiconductor volt, amely akkoriban nagyon kockázatos befektetésnek tekinthető, mivel az egyik első félvezető vállalat volt. Végül a vállalat az egyik legsikeresebb vállalat lett, és segített kialakítani a sikeres partnerségek mintázatát a kockázatitőke-befektetők és a feltörekvő technológiai vállalatok között a San Francisco-i Bay Area-ban.
A független kockázatitőke-társaságok száma az 1960-as és 1970-es években növekedett, az 1970-es évek végén és a nyolcvanas évek elején az Apple-hez hasonló cégek sikerével. Sok cég kezdte el az első veszteségeik egy részét az 1980-as évek közepén, miután az iparág túlzottan telített lett az Egyesült Államokban és azon kívül is, és mindent megpróbált megtalálni a következő Microsoft vagy Apple. A kockázati tőkebefektetés ebben a pillanatban lassúvá vált, de az 1990-es évek közepére az iparág csak akkor kezdett újra felvenni, hogy a 2000-es évek elején eltalálódhasson, amikor a dot-com buborék felszakadt. Miután a piac újra stabilizálódott, a kockázatitőke-befektetők teljes erővel visszatértek, és most a szociális média, a bio-orvosi, a mobil és más modern technológiák révén virágoznak.
