A nettó jelenérték a jövőbeni pénzáramlások értékét jelöli meg, melyet a mai dollárban tényezővel csökkent. A vállalatok gyakran NPV-alapú döntéseket hoznak, mint például egy eszköz megvásárlása vagy egy projekt kezdeményezése. Az NPV profil egy diagram, amely a különböző kedvezményes tényezők hatását mutatja az NPV-re.
A diagram anatómiája
Az NPV-profil x-tengelye a tőke költsége százalékban kifejezve. A tőke költsége nulla százalékkal kezdődik az eredetnél és lineárisan növekszik, amikor jobbra mozog. Az y tengely NPV, dollárban kifejezve. Ez is nulla az eredetnél, és növekszik, amikor észak felé halad. Az y-tengelyt úgy méretezzük, hogy illeszkedjen az eszköz kiadásaihoz. Az x-tengely alatti értékek negatív NPV-ket jelentenek - a pénz vesztes befektetések. Az a pont, ahol az NPV keresztezi az x-tengelyt - ahol az NPV nulla - a projekt belső megtérülési rátája, amely a beruházás visszafizetésének százalékos aránya.
Tőkeköltség
A társaságnak pénzeszközöket vagy tőkét kell emelnie az eszközökért. Ennek a tőkének a költsége attól függ, hogy a vállalat hitelfelvételsel, részvények kibocsátásával vagy a kettő kombinációjával emeli-e a pénzt. A tőkeköltség az a kedvezményes tényező, amelyet a mai dollárban kifejezett jövőbeni cash flow kifejezésére használ. Ha a vállalat a projekt összes pénzét kölcsönvé teszi - például kötvények kibocsátásával - a tőkeköltség az adókulcs után fizetendő kamat, valamint a kibocsátási költségek. A részvények tőkeköltsége az, hogy a részvényesek megtérülnek a befektetéseikre.
Az NPV számítása
Egy állandó járadék NPV-jének kiszámításához - olyan befektetésnek, amely egy meghatározott időszakra egyenlő cash flow-kat fizet - a befektetés jelenlegi értékét mutatja, és levonja ezt az összeget a kezdeti költségből. A járadék jelenlegi értéke a fizetési összeg periódusos időként (1 - (1 / (1 + r) ^ n) / r, ahol az "r" a diszkontfaktor és az "n" az időszakok száma. Vegye le az eredményt az eredeti beruházás költségéből, hogy megkapja az NPV-t. Ha az eredmény kisebb, mint a nulla, akkor a vállalat pénzt veszítene a befektetés folytatásával. Számítási táblázatot vagy üzleti számológépet is használhat az NPV kiszámításához.
NPV komplikációk
Az NPV profil megmutatja, hogy a jelenlegi dollárhozam a diszkontrátával függ. A telek rögzített diszkontrátát és a pénzáramok rögzített időzítését feltételezi. Az NPV-profil gyengesége az, hogy nem veszi figyelembe a bonyolultabb körülményeket, mint például a változó diszkontrátákat, a változó fizetési ütemezéseket, a folyamatban lévő költségeket a projekt egészében, a beruházás törmelékértékét és az értékcsökkenés utóhatását. E további elemek ellenére a vállalat ugyanazon a diagramon tervezheti a versengő projekteket, hogy eldöntse, hogy melyik a valószínűleg a legnagyobb nyereséget eredményezi.
