A társaság teljes adósságának piaci értékének kiszámítása azt jelenti, hogy becslést kell készíteni a társaság adósságának potenciális piaci értékéről, amelyet nem kötnek a kötvénypiacon. A vállalat pénzügyi tervezői becsülhetik a teljes adósságpiaci értéket úgy, hogy a kötvénypiacon nem kereskedett vállalati adósságot hipotetikus kuponkötvényké alakítják át. A becsült adósságpiaci érték felhasználható a vállalat tőkeköltségének meghatározására, amely befolyásolja, hogy a vállalatnak milyen mértékben kell fizetnie a növekedés finanszírozásához és a folyamatban lévő műveletek támogatásához szükséges jövőbeli beruházásokért.
Határozza meg a kötvénypiacon kereskedett vállalat összes adósságának piaci értékét. A forgalmazott adósság piaci értéke különféle forrásokból, online és nyomtatott formában található. Például egy vállalatnak rövid és hosszú lejáratú adóssága is lehet. Tegyük fel, hogy egy cég 40 millió dollár rövid lejáratú adóssággal és 100 millió dollár hosszú lejáratú adóssággal rendelkezik. Adja hozzá a 40 millió dolláros rövid lejáratú adósságot a 100 millió dolláros hosszú lejáratú adóssághoz, és a teljes piaci értéke 140 millió dollár adósság, melyet a kötvénypiacon kereskednek.
Becsüljük meg a kötvénypiacon nem kereskedett adósság piaci értékét úgy, hogy az adósságot a kötvénypiacon kereskedő kötvényekhez hasonló hipotetikus kuponkötvényre konvertáljuk. Tegyük fel, hogy a teljes fennálló tartozás 100 millió dollár, és a jelenlegi kamat összegét 18 millió dollárra fizetik. Tegyük fel, hogy az összes adósság átlagos lejárata öt év, és a vállalat tőkeköltsége 7 százalék. Folytassa a hipotetikus kupon kötvény becslését az alábbiak szerint: Szorozzuk meg a 18 millió dollárt egy mínusz egy hányadosával, osztva a 7 százalékos tőkeköltséggel, amelyet öt főre emeltek, majd szétválasztjuk azt 7 százalékkal (18 000,0000 x (1 - 1 / 1,07 ^ 5) / 07. Ehhez hozzáadjuk ezt a 100 millió dollárt osztva egy plusz 7 százalékkal, ami ötre emelkedik (100 000 000 / 1,07 ^ 5). A számítás nettó eredménye 78 788 973 dollár.
Adja hozzá a kötvénypiacon forgalmazott adósság teljes piaci értékét (140 millió dollár) a hipotetikus kupon kötvényének becsült piaci értékéhez (78.678.973 dollár), hogy elérje a vállalat teljes adósságpiaci értékét, mintegy 218 millió dollár (218 678 973 dollár).
A szükséges elemek
-
Számológép
-
A táblázatkezelő szoftver
Figyelem
Az adósságpiaci érték becslése nem pontos módszer. Legyen óvatos minden olyan becsléssel kapcsolatban, amely úgy tűnik, hogy nagymértékben túlértékeli vagy alulbecsüli a tőke tényleges költségét.
