A tőkeköltségvetés magában foglalja a vállalatok bővítéséhez és növekedéséhez szükséges pénzügyi tervezést. Ez a tervezés lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy kihasználják a meglévő és a jövőbeli cash flow-kat, miközben a lehető legjobb nyereséget kapják. A tőkeköltség-tervezés egyik módjaként a megtérülési megközelítés segít a vállalatoknak a befektetések vagy projektek megtérülési rátáinak meghatározásában. A megtérülési megközelítés erőssége és gyengesége a vizsgált projektek típusától függően változhat.
Fővárosi költségvetés
A bővítési projekteket, kutatási és fejlesztési terveket, illetve új termékcsaládokat kínáló cégek a különböző projektlehetőségek költségeinek és előnyeinek összehasonlításához a tőkeköltségvetést használják. A vállalatok nagy mennyiségű készpénzt fektetnek be hosszú időre, így a projektek kiválasztása prioritássá válik. A különböző tőkeköltségvetési módszerek különböző kritériumokat alkalmaznak az egyes projektek erősségeinek és gyengeségeinek meghatározásához. Az egyik vállalat szeretné megismerni az egyes projektek nyereségbevonási kapacitását, míg a másik az egyes projektek összköltségeire és a bevételekre összpontosít. A projektbe befektetett összegek visszafizetésével foglalkozó vállalatok úgy dönthetnek, hogy a tőkebefektetési folyamatukban a megtérülési időszakot alkalmazzák.
Visszatérési időszak megközelítés
Bármely projekt beruházással, a vállalatok igyekeznek a befektetéseik megtérülését maximalizálni. Egyes vállalatok esetében a lehető legrövidebb időn belül visszanyerik a kezdeti költségeiket, és ez biztosítja a szükséges maximalizáló hatást. A megtérülési periódus lehetővé teszi, hogy a vállalat kiszámítsa, hogy mekkora időt vesz igénybe, mielőtt egy projekt annyi pénzt hozna létre, mint amennyivel költség. Két vagy több projekt opció összehasonlításakor a projektek kiválasztásakor meghatározó tényezővé válik az egyes projektek önmagáért fizetendő időtartama, amikor a vállalatok a megtérülési időszakot alkalmazzák. Más szóval, minél gyorsabban képes visszanyerni a projekt kezdeti beruházási költségeit, annál valószínűbb, hogy a vállalat fontolóra veszi befektetését.
erősségek
A megtérülési megközelítés előnyökkel járhat olyan esetekben, amikor a vállalatnak bizonyos időigénye van annak tekintetében, hogy mennyi ideig tart egy projekt a saját fizetéséért. A költségek megtérülésére összpontosítva a vállalatok a visszafizetési megközelítést használhatják első szűrőeszközként két vagy több projekt opció összehasonlításakor. Tudni kell, hogy mennyi ideig tart egy befektetés önmagáért fizetni, ha a projekt beruházások hosszú ideig hosszú összegeket kötnek össze. A most kezdődő vállalatok esetében a pénzforgalom szükségessége szükségessé teheti a beruházás gyors megtérülését biztosító projektet. A megtérülési megközelítés segít azonosítani, hogy mely projektek biztosítják a leggyorsabb megtérülési időt.
Hiányosságok
Mivel a különböző tőkeköltségvetési módszerek a projekt beruházás különböző aspektusait hangsúlyozzák, a megtérülési megközelítés gyengeségei a megtérülési időszakra összpontosítanak. A projektkiválasztás során figyelembe veendő egyéb fontos tényezők közé tartozik a projekt nyereségkapacitása, a beruházások teljes megtérülése és az időszaki összehasonlítás. A hosszú megtérülési időt igénylő projektek ténylegesen nagyobb hozamot generálhatnak, mint egy rövid megtérülési idővel rendelkező projekt. A megtérülési megközelítés kevés vagy semmilyen információt nem tartalmaz a két vagy több projekt opció összehasonlításával kapcsolatos megtérülési rátákról, ami azt jelenti, hogy egy projekt hosszabb idő után növekvő hozamot eredményezhet. A megtérülési megközelítés lényegében a projektek megtérülési idejében a nyereségességre vonatkozó információkat, valamint a visszafizetési időszakok után elért nyereséget hagyja ki.
