A teljesítmény-hozzárendelés célja, hogy azonosítsa és számszerűsítse a visszatérési forrásokat, amelyek jelentősen eltérnek a kiválasztott referenciaértéktől. A befektetési menedzserek szintjén a teljesítmény-hozzárendelés mikroszolgáltatás-attribútumként ismert. Három összetevője van, beleértve a tiszta szektorok elosztását, elosztását vagy kiválasztását, valamint a szektoron belüli kiválasztást. A tiszta szektorelosztásban a teljesítményt a portfólió minden szektorának különböző súlyának a referenciaértékhez viszonyított aránya adja. Az elosztási vagy kiválasztási kölcsönhatás megtérülése azt mutatja, hogy mind az ágazatok, mind az egyes értékpapírok együttes hatása van. Az ágazaton belüli allokáció csak a biztonsági kiválasztási döntések hatását becsüli.
Keresse meg a portfólió ágazati súlyait, a referenciaérték ágazati súlyait, az ágazat referenciaértékét, a referenciaérték teljes megtérülését, a portfólió megtérülését és az ágazat portfóliójövedelmét a cégvezető által közzétett éves teljesítményjelentésből.
Az egyes szektorok súlyát a portfólión belül ugyanazon szektor súlyából kell levonni a referenciaértékben. Szorozzuk meg a kapott különbséget az ágazat referenciaértéke és a portfólió referenciaértéke közötti megtérülés különbségével.
Adja meg az 1. lépésben becsült összes ágazati allokációt, hogy megkapja a tiszta szektor-allokáció összesített becslését.
Az egyes szektorok súlyát a portfólión belül ugyanazon szektor súlyából kell levonni a referenciaértékben. Szorozzuk meg a kapott különbséget az ágazat portfoliójövedelme és az ágazat referenciaértéke közötti megtérülés különbségével.
Adja meg a 3. lépésben becsült összes hozzárendelési vagy kiválasztási kölcsönhatás-visszaállítást, hogy megkapja az összesített becslést az allokációs kiválasztási visszatérésekhez.
Szaporítsa meg az ágazat referenciaértékét az ágazat portfóliójövedelmének és az ágazat referenciaértékének különbségével.
Adja meg az 5. lépésben kapott összes becslést, hogy megkapja az ágazaton belüli kiválasztás összesített becslését.
Adja meg a teljesítmény-hozzárendelés összes összetevőjét, amelyet a 2., 4. és 6. lépésben becsültek, hogy megkapják a hozzáadott értéket.
tippek
-
A teljesítmény-hozzárendelés kiszámítása előtt győződjön meg róla, hogy kiszámítja az egyes szektorok portfoliójövedelmét, az egyes szektorok referencia-hozamát és a portfólió referenciaértékének megtérülését. A teljesítmény- és visszatérési nyilvántartások esetében lásd az alapok időszakos jelentéseiben szereplő elosztásokat és elemzéseket.
Figyelem
A probléma megoldása az említett lépések szerint annak érdekében, hogy elkerüljük a számítási hibákat. Kritikusan értékelje a pénzügyi jelentésekben bemutatott teljesítmény-hozamokat, hogy megbizonyosodjon róla, hogy azokat semmilyen módon nem manipulálták.
