A cég specifikus kockázata a nem rendszeres kockázat, amely egy vállalathoz kapcsolódik, és a finanszírozáselmélet szerint teljes mértékben diverzifikálható. A befektető csökkentheti a vállalati kockázatoknak való kitettségét azáltal, hogy növeli a készletállományában lévő befektetések számát. A mintegy 50 részvénytőzsdét jól diverzifikáltnak tekintik, és csak a teljes kockázat piaci kockázati komponensét tartalmazza, amely mind a piaci kockázatot, mind a vállalatspecifikus kockázatot tartalmazza. A diverzifikáció elképzelése az, hogy a portfólió kockázata kisebb, mint az egyes értékpapírok összevont kockázata.
Becsülje meg a megvásárolni kívánt két állomány varianciáját azáltal, hogy levonja a napi hozamokat az átlaghozamokból. Vegyük a különbség négyzetét, majd osztjuk szét a megfigyelések számával.
A két értékpapír összkockázatát elkülönítve számítsa ki az egyes részvények varianciájának a súlyával és az eredmények hozzáadásával.
A két értékpapír súlyait és standard deviációit szorozzuk meg a két készlet közötti korreláció kétszeresével.
Vegyük a súlyt és az A standard szórást és szaporítsuk meg. Ismételje meg ugyanazt a B állományban, és adja hozzá a kapott két értéket.
Adja meg a 3. és 4. lépésben kapott értékeket a portfólió varianciájának vagy kockázatának megállapításához.
A 2. lépésben becsült teljes kockázatot az 5. lépésben kapott portfólió kockázatából kell levonni. A különbség a vállalatspecifikus kockázat.
Az elemzésbe nagy mennyiségű készletet kell beépíteni a portfólió teljes diverzifikálására és a vállalati kockázatok legjobb becslésére a teljes portfólióra vonatkozóan.
tippek
-
Ha az egyes értékpapírok vállalati-specifikus kockázatát kívánja becsülni, akkor kövesse a kétlépcsős megközelítést a 6. lépésben, és figyelmen kívül hagyja az utolsó lépést. Ha azonban meg kívánja értékelni a diverzifikációs előnyöket a készletállomány tárolására, kövesse a 7. lépést.
Az egyes értékpapírok és a portfólió kockázatának teljes kockázata közötti különbség mindig jelentős, és a diverzifikáció előnyeinek magyarázatára szolgál.
Figyelem
Számos állományra vonatkozó portfólió kiszámítása megnehezítheti az elemzést. Ebben az esetben a kézi számítások elvégzése helyett egyszerű pénzügyi szoftver használata javasolt.
