A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) a vállalat tőkeköltségének kiszámítása, vagy a minimális összeg, amelyet a társaságnak minden adósság megfizetéséhez és az összes eszköz támogatásához kell keresnie. A számítás magában foglalja a vállalat adósság- és részvényarányait, valamint az összes hosszú lejáratú adósságot. A vállalatok általában egy belső WACC-számítást végeznek a teljes vállalati egészség értékeléséhez. Minél nagyobb és összetettebb a vállalat, annál nehezebb meghatározni a WACC-t. Sajnos csak a WACC kiszámításához szükséges információk egy része található a mérlegben.
Bemenetek és információk összegyűjtése
A WACC pénzügyi kimutatásokból történő kiszámításának módja során el kell kezdeni a szükséges információk összegyűjtésével a mérlegből. Az információ megtalálása a legnehezebb lépés. Írja ki a teljes WACC egyenletet, és külön listázza a változókat. Jó ötlet az összes változó listájának készítése az egyenlet újraírása előtt.
A képlet
A WACC képlet a következő:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = a saját tőke költsége (a saját tőke várható megtérülési rátája)
- Rd = az adósságköltség (az adósság várható hozama)
- E = a vállalati tőke piaci értéke
- D = a vállalati adósság piaci értéke
- V = az összes befektetett tőke, ami E + D-nek felel meg
- E / V = a finanszírozás százalékos aránya a saját tőke
- D / V = a finanszírozás százalékos aránya az adósság
- Tc = társasági adó mértéke
Számolja ki az összetevőket
Indítsa el a változók kiszámítását. Kezdje a tőke és az adósságköltség költségeit. Néhány vállalat ezeket az arányokat tartalmazza a mérlegben vagy az eredménykimutatásban. Jó ötlet, hogy mind a jelentéseket, mind a vezetői összefoglalót a pénzügyi kimutatások elején ellenőrizze - miért végezzük el a számításokat, ha a vállalat elvégezte őket az Ön számára? A saját tőke költsége, Re = (a jövő évi osztalék / részvény / aktuális piaci érték) + az osztalék növekedési üteme. Ne feledje, hogy ez az egyenlet nem veszi figyelembe az előnyben részesített készletet.
Ha a következő évi osztalékot nem nyújtják, akkor akár a jelenlegi osztalékokat is kitalálhatja. A részvények aktuális piaci értéke a vállalat pénzügyi beszámolóiban szerepel, de a Nasdaq.com honlapon is megtalálható. Az adózás utáni adósságköltség, Rd = a fennálló tartozás lejáratához viszonyított hozama százalékban * (1 - adókulcs) Az összes változó megtalálható a nyilvánosan forgalmazott társaság mérlegében, eredménykimutatásában vagy éves pénzügyi beszámolójában.
Keresse meg a részvények (E) és az adósság (D) aktuális piaci értékeit. Ez nem azonos a mérlegben felsorolt tulajdonos saját tőkével. A tulajdonos saját tőkéje könyv vagy történelmi érték. Számos vállalat a pénzügyi értékpapírokba is belefoglalja a piaci érték statisztikákat, de általában nem találja meg a mérlegben. Menjen a SEC.gov-ra, hogy keresse meg az állami vállalatok éves bejelentéseit, vagy kérjen teljes pénzügyi jelentést.
Végezze el a számítást
Számítsa ki a teljes piaci értéket (V) az (E + D) hozzáadásával. Ezután keresse meg a társasági adó mértékét. Az eredménykimutatásban felsorolt tényleges adókulcs megmondja, hogy milyen adókat vetett ki. Ez jó a rövid távú elemzéshez, de ha hosszabb távon gondolkodik, meg kell becsülnie a jövőbeli adókulcsot. Csatlakoztassa az összes értéket, amit talált az egyenletbe. Oldja meg a WACC-t. A mérleg- és eredménykimutatásban körözze az Ön által használt számokat, így könnyen megtalálhatja őket.
