Sok sikeres vállalat gyakran nagyobb cégek célpontjává válik. Ezek a nagyobb jogalanyok a kisebb társasággal való egyesülést javasolhatják, vagy a részvények megvásárlásával igyekezhetnek megszerezni. Amikor az egyik vállalat a részvények megvásárlásával megpróbál egy másik részesedést vásárolni, a beszerző szervezet „átvásárlást” folytat.
Mi a barátságos átvétel?
"Barátságos átvétel", amelyet "megszerzésnek" is neveznek, akkor fordul elő, amikor az átvevő társaság tájékoztatja a céltársaság igazgatóságát arról, hogy ellenőrző részesedést kíván vásárolni. Az igazgatótanács ezután szavaz a javasolt kivásárlásról. Ha az igazgatótanács úgy véli, hogy az állományvásárlás előnyös lenne a jelenlegi részvényesek számára, az értékesítés mellett szavaznak. Az átvevő társaság ezután ellenőrzi a céltársaság működését, és úgy dönthet, hogy a célvállalat igazgatótanácsát tartja fenn.
Mi az ellenséges átvétel?
A "ellenséges átvétel" akkor fordul elő, amikor a céltársaság igazgatótanácsa az akvizíciót a felvásárló cégnek adományozza. Az átvevő társaság ügynökei aztán megpróbálják megvásárolni a célvállalat készletét más forrásokból, ellenőrző részesedést szerezni, és megszüntetni a felvásárlás ellen szavazott igazgatósági tagokat. Amikor ez megtörténik, az átvevő társaság agresszíven fog menni a célvállalat részvényeivel, míg a céltársaság igazgatótanácsa felkészül a túlélésre.
Ellenséges átvételi módszerek
Az ellenséges átvétel végrehajtásához használt két módszer a "pályázati ajánlat" és a "proxy küzdelem". A "pályázati ajánlatban" a felvásárló a részvényeseket közvetlenül a részvényesektől a nyílt piacon elérhetőnél magasabb áron kínálja. A pályázati ajánlaton alapuló prémium ösztönzi a részvényeseket a felvásárlónak történő értékesítésre. A "meghatalmazás elleni küzdelemben" a felvásárló meggyőzi a részvényeseket, hogy szavazzanak ki a jelenlegi igazgatótanácsból és szavazzanak azokban, akik jobban fogadják a felvásárló ajánlatát.
Harc egy ellenséges átvétel ellen
A vállalat dönthet úgy, hogy visszavásárolja részvényeit, hogy megvédje magát egy ellenséges átvételtől. Ezzel a módszerrel a megszerzéshez szükséges részvények a céltársaságok tulajdonában lesznek, nem pedig a nyílt piacon. Egy másik módszer a részvényesi jogok terve, más néven „méreggátló tabletta”, amely lehetővé teszi a részvényesek számára, hogy új célpiaci állományt vásároljanak kedvezményes áron, ha egy gazdálkodó egység tulajdonában van a kiemelkedő részvények nagy része. Ez a terv arra kényszeríti a felvásárlót, hogy közvetlenül a céltársaság igazgatóságával tárgyaljon ahelyett, hogy a részvényesek részvényeinek megvásárlására törekedne.
Következtetés
Az olyan kifejezések, mint a "ellenséges átvétel", a "mérgező tabletta" és a "célcég", a csatatéren a tárgyalóterem benyomását kelti. A vállalati világban a felvásárlás elveszett munkahelyeket, illékony részvényárakat és a cég hírnevének károsodását eredményezheti. Míg a felvásárlók többségének nem kell aggódnia a fizikai hegek miatt, az ilyen harcoló környezet sebei befolyásolhatják az érintettek életét az elkövetkező években.
