A nyíltpiaci műveletek az állampapírok vásárlása és eladása a bankrendszer pénzkínálatának kibővítésére vagy szerződéskötésére szolgáló eszközként. Ezeket az értékpapírokat a nyílt piacon vásárolják és értékesítik annak érdekében, hogy további pénzeket fektessenek be a nemzet bankrendszerébe a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében. Ők is értékesítik értékpapírok és pénzt a nemzet pénzkínálat, hogy gazdasági összehúzódás.
tippek
-
Nagyon egyszerűen; a nyílt piaci műveleteket úgy határozzák meg, hogy a nemzet központi bankja a nyílt piacon értékpapírokat vásárol és értékesít. Ez a Federal Reserve kulcsfontosságú eszköze a monetáris politika végrehajtásában.
A nyílt piaci műveletek meghatározása
A Federal Reserve Bank, a Központi Banknak, vagy a Fednek nyíltpiaci műveleteket (OMO) is végez, amely magában foglalja az értékpapírok nyílt piacon történő megvásárlását és eladását, mint az expanzív vagy összehúzódó monetáris politika megvalósításának eszközét. A Federal Reserve ezt a vásárlási és eladási tevékenységet a kamatlábak befolyásolására vagy megváltoztatására szolgáló három legfontosabb eszközként használja.
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) konkrét rövid távú célkitűzéseket határoz meg a központi bank számára az OMO-n keresztül. A New Yorki Szövetségi Reserve Banknak van egy kereskedelmi pultja, amely gondoskodik a tényleges nyílt piaci vásárlási és eladási ügyletekről.
Ezek a tranzakciók korlátozott számú értékpapír, főként kincstárjegyek, kötvények és kötvények, és minden évben a New York-i Szövetségi Tartalékbank éves jelentést tesz közzé, amely tartalmazza az OMO tevékenységében az adott évben végzett ügyletek részleteit.
A Fed különböző típusú OMO-kat folytat, néhány tranzakciót használva az átmeneti piaci ügyek kezelésére, és egyéb tranzakciókat az állandó változások végrehajtására. A New York-i Állandó és Ideiglenes OMO-k Federal Reserve Bankjának részletes adatait a honlapján találja.
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság vagy a FOMC az a testület, amely rövid távon dönt a nyílt piaci műveletek céljairól. A FOMC a Federal Reserve monetáris politikai döntéshozó testülete.
Évente nyolcszor ül össze, vagy körülbelül hat hetente. Szükség esetén a nem tervezett találkozók is megtörténhetnek az új pénzügyi vagy gazdasági fejlemények felülvizsgálatára. Minden rendes találkozó után az FOMC kiad egy politikai nyilatkozatot, amely leírja a gazdasággal és a bizottság által meghatározott új politikával kapcsolatos döntéseket, és a FOMC elnöke évente négy alkalommal tájékoztatja a sajtót ezekről a frissítésekről.
A sajtótájékoztató jellegzetesen további információkat és részleteket kínál a FOMC legfrissebb politikáival kapcsolatban, és frissített képet nyújt a jelenlegi gazdasági előrejelzésekről.
Az FOMC és az általa kért OMO-k fő célja a makrogazdasági politika két fontos feladata. Ez a két feladat a nemzet maximális foglalkoztatásának elérését és a fogyasztók számára az árképzés stabil szintjének fenntartását jelenti.
A FOMC arra törekszik, hogy ezeket az eredményeket a rövid távú kamatlábakat befolyásoló OMO-tevékenységek meghatározásával igyekszik elérni, a megfelelőnek tartott válasz alapján, amely a gazdasági helyzet aktuális nézetének, ideértve a gazdasági kilátások változását is.
A 2008-as zűrzavaros piaci feltételek óta az FOMC a hosszú távú kamatlábak kezelésére is elkezdte a Fed kincstári értékpapírjainak és a szövetségi ügynökségek által garantált értékpapírok nagy mennyiségű megvásárlásának megrendelését. hosszabb távon, és nagyobb támogatást nyújt a gazdaság helyreállítási erőfeszítéseinek.
A nyílt piaci műveletek mechanizmusa
Mik a Fed nyitott piaci műveletei? Hogyan működnek? A Fed vagy a Központi Bank a kormány által kibocsátott adósságinstrumentumokat vásárolja és értékesíti. Ezek a kincstárjegyek, számlák és kötvények. A cél az, hogy a pénzkínálatra több pénzt juttassunk a gazdaságba, vagy pénzt vegyünk ki a gazdaságból, hogy csökkentse a kínálatot.
A kívánt eredmény a kamatlábak befolyásolása és a magasabb vagy alacsonyabb szintre való áthelyezés, attól függően, hogy mi a szükséges a jelenlegi gazdasági környezetben. Amikor a Fed úgy dönt, hogy értékpapírokat vásárol, a pénzt a gazdaságba terjeszti, ami a bővítéshez vezet, mivel a bankoknak több pénzük van a hitelezéshez, így a fogyasztók többet költenek.
Amikor a Fed államadósságot értékesít, a bankok és a befektetők felajánlják a pénzüket ezekért az értékpapírokért, ami eltávolítja a pénzt a gazdaságból, és példa a kontrakciós monetáris politikára.
Amikor a Fed értékpapírokat vásárol, a saját pénzéből fizet a számláiból. Ez azért jelentős, mert a Fed az egyetlen olyan szerv, amely jogosult a pénz be- és kiszállítására. Ez az egység pénzt hoz létre, bár jellemzően digitális formában van, nem pedig a tényleges számlák és érmék.
Az eladók átveszik a Fed pénzét, és a saját bankszámlájukba teszik. Ezután a bankok ezt a pénzt a tartalékszámlájuk növelésére használják fel, és ezáltal nagyobb hiteleket kínálnak nekik ügyfeleiknek. Ez növeli a pénzkínálatot, és a kamatlábak alacsonyabbak, legalábbis rövid távon.
A másik oldalon, amikor a Fed csökkenti a forgalomban lévő pénzmennyiséget, fordított irányban működik. A Fed eladja állampapírjait a számlájáról, és a vevők saját bankszámlájukon pénzt vásárolnak az értékpapírok megvásárlására.
A privát bankok tisztázzák az ellenőrzéseket és elküldik a bevételt a Fednek. A privát bankoknak most kevesebb pénzük van az ügyfelek betéti számláján és kevesebb pénzük a Federal Reserve számlákon. Ez csökkenti a magánbankok hitelnyújtási képességét, és kevesebb hitel jelent kevesebb pénzt a gazdaságban, ami magasabb kamatokat eredményez, legalábbis rövid távon.
A monetáris politika áttekintése
A monetáris politika arra a mechanizmusra utal, amelyet a Fed arra használ, hogy befolyásolja, hogy mennyi pénz és hitel áll rendelkezésre a nemzet gazdaságában. A hitel és a pénz rendelkezésre állásának változása a kamatlábak változásához vezet.
A kamatlábak, más néven a hitelköltség, a megtakarításokat és a magas befektetésekre ösztönöz. Azonban, ha az érdeklődés magas, elriasztja a kiadásokat.
Ezzel szemben az alacsony kamatlábak visszafogják a megtakarítást és a befektetést, miközben ösztönzik a kiadásokat. Például a fogyasztók olcsóbb hiteleket és olcsóbb hiteleket élveznek. Amikor a rendelkezésre álló pénz és a hitelek mennyisége túl gyorsan nő, az általános árszintek is emelkednek, ami az inflációhoz vezet. A Fed monetáris politikát alkalmaz a kamatlábak mérséklésére, hogy ne legyen túl magas vagy túl alacsony.
Az OMO-k mellett a Fed két másik eszközt is használ a gazdaság kamatainak szabályozására. Ezek az eszközök a banki tartalékok követelményei és a diszkontráta. A banki tartalékkövetelmények az ügyfélbetétek bizonyos százalékaként meghatározott összege, hogy a magánbankoknak biztosítékként kell maradniuk, akár a boltívekben, akár a Fednél történő letétbe helyezésekor. Ezen túlmenően a Fed rövid lejáratú pénzeszközöket kölcsönöz a bankoknak, és felkéri őket érdeklődésre. Ez a kamatláb diszkontráta.
Bővítő monetáris politika
Az expanzív monetáris politika a Fed által bevezetett politika a gazdaság pénzellátásának növelésére.
Amikor a pénzkínálat növekszik, ez több kiadást eredményez, ami növeli a gazdaságot. A Fed alacsonyan tartja a kamatlábakat, ami arra ösztönzi a vállalkozásokat és az egyéneket, hogy több pénzt kölcsönözzenek a különböző gazdasági projektekhez.
A Fed csökkentheti a kincstári kötvények kamatlábát egy mennyiségi lazítással ismert folyamaton keresztül. Ez olcsóbbá teszi az alapokat a bankok számára, akik ezután több pénzt adhatnak a fogyasztóknak. A táguló monetáris politika az infláció kockázatát hordozza, ha a Fed túl gyorsan növeli a pénzkínálatot, ami magasabb ár- és szolgáltatásárakat eredményez a fogyasztók számára.
Kontrakciós monetáris politika
Egy összehúzódó monetáris politika ellentétes a expanzív politikával. A Fed végrehajtja az ilyen típusú intézkedéseket, amikor a gazdasági növekedés olyan ütemben zajlik, amely túl gyorsan mozog, ami inflációt okoz. A kontrakciós monetáris politika felhasználható bizonyos ellenőrzések gyakorlására és a gazdaság lassítására az árak stabilitásának növelése érdekében.
Például egy erős gazdaságban, amikor a munkanélküliségi ráta túl alacsony, és a vállalatok nem találnak munkavállalókat, ez azt jelenti, hogy a közgazdászok inflációs rést hívnak. A különbség csökkentésére használt tipikus eszközök közé tartoznak az OMO-k, a kormányzati kiadások csökkentése más területeken és az adóemelések.
Amikor a kormány csökkenti kiadásait, csökkenti az áruk és szolgáltatások iránti keresletét, amely csökkenti az ország teljes keresleti görbéjét. Az adóemelések csökkentik a keresletet és lelassítják a gazdaságot, mert a fogyasztók kevesebb pénzt költenek elkölteni és befektetni, ami szintén csökkenti a nemzet összesített aggregált keresletét. Ez a keresletcsökkenés a gazdaság csökkenéséhez vezet.
A diszkontráta
A diszkontrátát az a kamatláb határozza meg, amelyet az egyes bankok fizetnek a Fedtől való kölcsönfelvételre. A diszkontráta 14 naponta frissül. A Fed a diszkontráta megváltoztatásával irányíthatja a rendelkezésre álló pénzellátást, és ez befolyásolja az inflációt és a kamatlábakat.
A diszkontráta emelése azt jelenti, hogy a bankoknak többet kell fizetniük, hogy pénzt költsenek a Fedtől. Például, ha egy bank tartalékai a Fed által előírt szint alá kerülnek, akkor pénzt kell kölcsönöznie, hogy fedezze a hiányt. Ez a folyamat azonban nem optimális, és a bankok inkább pénzt kölcsönöznek egymásnak a rövid távú szükségletekhez.
A diszkontrátákat a nemzet különböző régióiban működő Federal Reserve Banks határozza meg. Három különböző diszkontráta létezik; az elsődleges hitel, a másodlagos hitel és a szezonális hitelkamatok, amelyek mindegyikének eltérő kamatlába van.
Az elsődleges kamatláb a rövid lejáratú hitelekre vonatkozik, általában csak egy éjszakán át, általában jó pénzügyi helyzetben lévő bankoknak. Azok a bankok, amelyek nem képesek kielégíteni az elsődleges diszkontrátával való jogosultságot, másodlagos hitelt igényelhetnek, hogy pénzt szerezzenek bármilyen rövid távú szükségletre, vagy segítséget nyújtsanak bármilyen súlyos pénzügyi probléma esetén. A regionális szövetségi tartalék bankok szezonális hitelt nyújtanak a kis bankoknak, amelyek évente finanszírozási ingadozásokat tapasztalnak, mint például a szezonális üdülőközösségekben vagy a mezőgazdasági közösségekben található bankintézetek.
Az elsődleges hitel diszkontráta általában csak a rövid lejáratú piaci kamatláb felett van, és a másodlagos kamatláb magasabb, mint az elsődleges hitelkamat. A szezonális diszkontrátát bizonyos piaci kamatlábak átlaga alapján határozzuk meg. Minden regionális szövetségi tartalékbank általában ugyanazokat a diszkontrátákat tartja fenn mindhárom program esetében.
Banki tartalékkövetelmények
A bankintézményeknek bizonyos összegű tartalékot kell tartaniuk, hogy megvédjék a betéteik felelősségét. Más szóval, a banknak elegendő készpénzzel kell rendelkeznie ahhoz, hogy fedezze egy meghatározott összegű ügyfél-kivonást, amely a befizetett összegek százalékában van megadva. Amikor a bankok ezt a biztosítékot alkalmazzák, a Fed lehetővé teszi számukra, hogy kölcsönöket nyújtsanak az ügyfeleknek a saját készpénzük százalékos aránya alapján.
A Fed banki tartalékokat használ monetáris politikai eszközként, a diszkontráta és a nyílt piaci műveletek mellett. Például amikor a Fed csökkenti a bankok tartalékkötelezettségét, ez felszabadítja a pénzt és hozzájárul egy expanzív monetáris politikához. Ezzel ellentétben, amikor a Fed növeli a tartalékkötelezettséget, ez a fellépés csökkenti a likviditást vagy a rendelkezésre álló készpénzt, és lehűl egy gyorsan változó gazdaságot. Ez ellentétes monetáris politika.
A Federal Reserve Igazgatótanácsa az egyetlen olyan szervezet, amely rendelkezik a banki tartalékolási követelmények megváltoztatására. A bankoknak tartalékukat készpénzben kell tartaniuk a boltívükön belül, vagy a regionális szövetségi tartalékbankban kell letétbe helyezniük. Ha egy banknak többlet van a tartalékban, akkor a Fed által fizetett kamatot kapja.
