Míg mind a kötvények, mind a kötvények valamilyen formában eladósodnak, jellemzőik és tulajdonosuk jogai eltérőek. Ezen túlmenően a vállalkozás mérete és relatív hitelképessége befolyásolhatja, hogy az adósság milyen formája hasznosabb lehet, vagy ez lehetséges. További megfontolás a bevételek javasolt felhasználása. Általánosságban elmondható, hogy a hitelek gyakran kötődnek egy adott eszközhöz vagy célhoz, míg a kötvénybevételek kevésbé korlátozóak.
Kötelező hitel Vs. Bond attribútumok
A határidőhitelek kialakítása gyakran rendszeres fizetést vagy amortizációt igényel, mind a tőke, mind a kamat, gyakran havonta vagy negyedévente. A legtöbb lejáratú hitelt könnyen értékelt eszközök biztosítják. A biztosíték lehet berendezés, ingatlan vagy jármű. Sok esetben az amortizációt úgy alakították ki, hogy az adósság gyorsabb legyen, mint a hitel fedezetének értékcsökkenése / csökkenése. Ezzel szemben a kötvények olyan adósságok, amelyek sok esetben nem rendelkeznek külön eszközzel szembeni zálogjoggal. Valójában a kötvénytulajdonosoknak felszámolás esetén a biztosított hitelezők mögött kell állniuk. Számos kötvény kamatot fizet negyedévente vagy félévente. A megbízó a lejáratig nem esedékes, vagy amíg a kötvénykibocsátás ütemezett részleges visszaváltása nem érkezik meg.
A hitelfelvevő: kezdeti megfontolások
A potenciális hitelfelvevőnek a legtöbb esetben nagyobbnak kell lennie - nagyobb bevételt, hitelfelvételi igényt vagy projektkört kell tartalmaznia -, hogy megérdemelje a kötvények használatát a határidős hitelhez képest. A legtöbb kötvény valamilyen eladási funkcióval rendelkezik, ami azt jelenti, hogy az adósság tulajdonjoga valamelyik piacon keresztül válhat a tulajdonosról a másikra. Minden jogos jogosult a kibocsátó hitelezőjévé válik. A kötvénykibocsátás megszervezésének és végrehajtásának költsége sokkal több lehet, mint egy egyszerű, rövid lejáratú dokumentáció, így a hitelfelvevő szükségletének és hitelképességének nagyobbnak kell lennie. a kívánt futamidő. A költségeket előzetes értékelő vagy dokumentációs díj formájában lehet felvenni, hogy a hitelező a javasolt zálogjogot értékelje.
Időzítés és dokumentáció
A határidős hitel meghosszabbításával és a kötvény kibocsátásával kapcsolatos időzítési és dokumentációs kérdések igen eltérőek lehetnek. Még a nagy összegek esetében is, a határidős hitelek viszonylag gyorsan dokumentálhatók és finanszírozhatók. A hitelező értékelni fogja a biztosítékot, felülvizsgálja / jóváhagyja a kölcsönt és dokumentálja a hitelt egy jegyzettel, zálogjognyilvántartással és a hitelfelvevőnek átadott bevételekkel. Ezzel szemben a kötvénykibocsátás megköveteli az átvilágítást, a piaci értékelést, a piaci prezentációkat és a kötvénykibocsátás nyilvános vagy magánértékesítését. Ez a tevékenységi kör könnyen megkövetelheti kétszer akkora időt, mint a határidős hitel dokumentálásához és finanszírozásához.
Összefoglaló: Határozati kérdések
Az a vállalkozás, amelynek hitelnyújtási vagy kötvénykibocsátási alapon van lehetősége, meg kell vizsgálnia a kért pénzeszközök felhasználását, célját és szükségességét. Ami a felhasználást illeti, az adósság lejáró jellege némi nyomást gyakorol a menedzsmentre, hogy a pénzeszközöket azonnal költsék el, vagy csak addig, amíg a tervek nagyon részletesek. A kötvény bevételei nem hordozzák ezt a megbélyegzést. A tervezett kiadások célja a kötvények előnyben részesítése, ha a finanszírozott tevékenység vagy projekt többlépcsős végrehajtással rendelkezik, vagy ha a biztosíték nem áll rendelkezésre. Végül, az igény észlelt közvetlensége kedvezhet a tartozásnak, ha a hitelfelvevő gyors cselekvésre van szükség, mint például a szükséges felszerelések vagy a rendelkezésre álló eszközök megfelelő árképzése.
