A szükséges megtérülési ráta a minimális, amit egy projekt vagy befektetésnek meg kell keresnie, mielőtt a vállalat vezetése jóváhagyja a szükséges pénzeszközöket vagy megújítja a meglévő projekt finanszírozását. Ez a kockázatmentes ráta és a béta-idők egy piaci prémium. A Beta egy biztonsági érzékenységet mér a piac volatilitására. A piaci prémium a piaci hozam mínusz a kockázatmentes kamatláb, amely általában a három hónapos kincstárjegy-kamatláb. A kamatlábat befolyásoló tényezők közé tartoznak a kamatlábak, a kockázat, a piaci hozam és a teljes gazdaság.
Kamatlábak
A rövid lejáratú kamatlábak változása, általában az amerikai Federal Reserve intézkedés miatt, az egyéb rövid lejáratú és hosszú lejáratú kamatlábak változásához vezet, beleértve az Egyesült Államok Kincstári számláit is. Ez megváltoztatja az alap kockázatmentes mértékét és így a szükséges megtérülési rátát. Például, ha a Fed a monetáris politikát a rövid lejáratú kamatlábak növelésével szigorítja, a kockázatmentes USA kincstári kamatlábak emelkednek, ami növeli a szükséges megtérülési rátát. Ezzel ellentétben, amikor a Fed csökkenti az árakat, a szükséges megtérülési ráta csökken.
Kockázat
A megtérülés mértékét befolyásolhatják a vezetésen kívüli kockázati tényezők. A New York-i Egyetem professzora, Aswath Damodaran szerint ezek a kockázatok magukban foglalják az üzleti kockázatot, a projekt kockázatát és a piaci kockázatot. Az üzleti kockázat a versenynyomásra, az ipari kockázatokra és a nemzetközi kockázatokra vonatkozik. Az iparági kockázat magában foglalja a változó szabályozási környezetet, a fejlődő technológiákat és a növekvő nyersanyagárak kockázatát. A nemzetközi kockázat politikai instabilitást és deviza-ingadozásokat von maga után. A likviditási kockázat azt jelenti, hogy a vállalat súlyos pénzügyi nehézségekkel szembesülhet, és elfogy a készpénz. A szükséges hozam magasabb, ha a kockázatok magasak, és alacsonyabbak, ha a kockázatok alacsonyak.
Piaci megtérülés
A piaci hozamok változása befolyásolja a szükséges megtérülési rátát. A piaci hozam számos tényezőtől függ, mint például a vállalati nyereség, a kamatlábak, a geopolitikai események és a természeti katasztrófák. Például az észak-afrikai és a közel-keleti polgári zavargások 2010 végén és 2011 elején érintik a globális piaci megtérülést. A japán földrengés 2011-ben érinti a japán tőzsdéket, valamint Kínában, Európában és az Egyesült Államokban. A 2008-as pénzügyi válság először az Egyesült Államokat érte, de máshol a piacok hamarosan érezték hatásukat.
Gazdaság
A gazdaság befolyásolja a szükséges megtérülési rátát. A vállalati nyereség recesszióba esik és emelkedik, amikor a gazdasági növekedés felgyorsul. A piacok növekedése és csökkenése a vállalati nyereséggel jár, ami befolyásolja a kamatláb piaci prémium komponensét. A gazdasági bizonytalanság növeli az értékpapírok volatilitását, ami befolyásolja a béta komponenst. A globalizáció azt jelenti, hogy az egyik ország gazdasági körülményeinek változásai befolyásolhatják a több országban működő vállalkozásokat, és ezáltal az ezekben az országokban tevékenykedő vállalatok számára a szükséges hozamot.
