A cég adósságkapacitása az a képessége, hogy további adósságot vállaljon, és a meglévő adósságot kiszolgálja. Az adósságkapacitás-elemzés segít a szervezeteknek abban, hogy mennyi további adósságot adhatnak ki, mielőtt a hitelezők és a hitelminősítő intézetek aggodalmait vetnék fel. Az elemzési eredményeket az adósságszolgálati fedezet aránya - a kamat- és adóbevétel előtti jövedelem és a kamatkiadások - és a közszféra szervezetei, az egy főre jutó nettó adósság - a teljes adósság és a pénzeszközök megoszlása alapján osztva. A lakosság.
Jelentőség
Az olyan kormányzati szervek, mint az önkormányzatok, nem bocsáthatnak ki részvényeket olyan nagyprojektek finanszírozására, mint az új autópályák. Gyakran adósságot kell adniuk a források beszedésére. A magánszektorbeli vállalatok nagyobb rugalmassággal rendelkeznek, de az adósságfinanszírozás, különösen az alacsony kamatú környezetben, lehetővé teszi számukra, hogy pénzt szerezzenek anélkül, hogy felhagynának. A túlzott adósság korlátozza a szervezeti rugalmasságot a költségvetési és befektetési döntésekben, és hitelminősítések csökkenéséhez vezethet, ami általában a hitelfelvétel nehezebbé és költségesebbé teszi.
Elemzés
A Texas A&M Egyetem John C. Groth professzora a tőkeszerkezetről szóló QFinance cikkében a "jó" és a "rossz" adósság-képességeket használja a vállalati adósságszintek jellemzésére. A fel nem használt jó adósságkapacitással rendelkező cégnek általában az adósság / saját tőke aránya - a teljes adósság és a teljes tőke aránya - kevesebb, mint 1, ami azt jelenti, hogy könnyebben hozzáférhető a forrásokhoz. A rossz adósságkapacitás korlátozza a rugalmasságot, és az állami vállalatok számára hátrányosan befolyásolja a részvényárfolyamot. Az adósságkapacitás kötődik a visszafizetési kapacitáshoz - egy kisvállalkozáshoz, mint például egy családi gazdasághoz, ez azt jelenti, hogy elegendő pénzforgalom van az adósság kifizetéséhez. A pénzügyi mutatók e elemzés részét képezik. Például az aktuális arány - a forgóeszközök osztva a rövid lejáratú kötelezettségekkel - azt jelzi, hogy egy vállalkozás milyen gyorsan tudja fizetni a jelenlegi számlákat: minél magasabb az arány, annál jobb. Az adósságszolgálati fedezet aránya, más néven a kamatkereset aránya, azt tükrözi, hogy a vállalat milyen könnyen tud adósságát kifizetni a bevételeiből. Minél magasabb ez az arány, annál jobb a cég visszafizetési kapacitása és adósságkapacitása. A konzervatív és reális pénzforgalmi előrejelzések segítenek a cégeknek megfelelő stratégiai intézkedések elfogadásában a jelenlegi és jövőbeni adósságkapacitásuk javítása érdekében.
stratégiák
A szervezetek számos stratégiát alkalmazhatnak az optimális adósságállomány biztosítása érdekében. Például, a rendszeres osztalékot fizető társaság csökkentheti az osztalékfizetéseket, hogy növelje az eredménytartalékot és csökkentsék az adósság / saját tőke arányt. A vállalatok eladhatják az eszközök egy részét, vagy részvényeket bocsáthatnak ki az adósságuk kifizetésére. A csökkenő kamatok időszakában a vállalatok visszavásárolhatják az idősebb magasabb kamatot fizető adósságukat, és alacsonyabb áron refinanszírozhatnak. Az olyan operatív intézkedések, mint a konzervatív pénzforgalmi költségvetés, a költségek ellenőrzése és a hitelfelvétel korlátozása, a kamatkiadások csökkentésének és az optimális adósságállomány fenntartásának más módja.
szempontok
Groth azt sugallja, hogy a befektetőknek ügyelniük kell arra, hogy a vállalatvezetés, aki az adósságot használja a saját érdekeik javítására a részvényesek érdekei helyett. Például a vezetés túlzott adóssággal rendelkező vállalatot nyerhet, hogy a mérleg nem vonzó legyen a potenciális vásárlók számára. A közszférában az adósságkapacitás-elemzést ki kell igazítani a közpolitikai célokkal. Például a választópolgárokat megillető intézkedéseket az adósságszinttől függetlenül végre kell hajtani.
