A vállalat adósságokat szerezhet a pénzeszközök beszerzésére a kötvények eladásával a befektetőknek a piacon. A vállalat ígéretet tesz arra, hogy egy bizonyos lejárat napján visszafizet egy bizonyos összeget ezeknek a befektetőknek. A kötvénytípustól függően a vállalat korai nyugdíjba vonulhat. A vállalat korán visszavonja az adósságot, meg kell fizetnie a készpénz összegét, amely különbözik attól, amit a vállalat fizetett volna a lejárat időpontjában.
Vételi kötvények
Határozza meg, hogy hány kötvényt szeretne visszavásárolni. A társaságnak nem kell egyidejűleg visszavonulnia minden kötvényét. Például úgy dönthet, hogy visszavásárolja a kibocsátott kötvények csak felét.
Ellenőrizze a kötvény értékét a piacon. A befektetők a nyílt piacon kötvényeket vásárolnak és értékesítenek, így a kötvényárfolyam ingadozhat.
Szorozzuk meg a kötvények számát, amelyet a piacon a kötvényárral vissza kíván vásárolni. Ez a pénzösszeg, amelyet a társaságnak kell fizetnie a hitelezőinek az adósság visszavonására.
Gyakorlati hívás opció
Határozza meg a kötvények számát, amelyeket a vállalat nyugdíjba vonul.
Szorozzuk meg a kötvények számát a cég által tartott hívási opciók gyakorlati árával. A hívási opciók biztosítják a társaság számára a kötvények előre meghatározott áron történő megvásárlásának jogát, de nem a kötelezettséget. Mint ilyen, ha a hívási opciók eladási ára alacsonyabb, mint a kötvények aktuális ára, a vállalat előnyben részesítheti a hívási opciók gyakorlását ahelyett, hogy a kötvényeket közvetlenül a piacról vásárolná. Ez az a pénzösszeg, amelyet a társaságnak kell fizetnie a befektetőinek az adósság visszavonására a végén.
Szorozzuk a hívási opciók számát az egyes hívási opciók árával. Ez a hívásprémiumot jelenti, amelyet a társaságnak fizetnie kell a hívásopciókhoz, ahelyett, hogy közvetlenül a piacról vásárolná a kötvényeket. A vállalat megvásárolhatja a hívási opciókat azok gyakorlása előtt vagy azzal egyidejűleg. Mint ilyen, ez a cash flow nem fordulhat elő a kötvények tényleges megvásárlásával egyidejűleg az adósság visszavonásához.
