Az opció olyan szerződés, amely a jogosult számára lehetővé teszi, hogy meghatározott áron (vagy néha más biztosíték) vásároljon vagy adjon el egy meghatározott áron (az árfolyam), amíg az opció lejár. A jogosult azonban nem köteles ténylegesen gyakorolni az opciót. Az opciók kereskedése az értékpapír-kereskedelem spekulatív és nagyon kockázatos formája. Míg a sok opciós kereskedés spekulatív és nagy kockázatot jelent, azt a kereskedők által az állományban vagy más mögöttes biztosítékban lévő kockázatok korlátozására is használják.
Azonosítás
Az opciókat, amelyek a jogosult számára biztosítják a mögöttes értékpapír megvásárlásának jogát, hívják opciónak. Az eladási opciókat eladási opcióknak nevezik. Az opciók kereskedelmének két alapvető megközelítése van. Az eladók az elhelyezési opciókat használják a potenciális veszteség korlátozására, ha az alapul szolgáló érték csökken. A spekulánsok kereskedelmi lehetőségeket várnak abban, hogy előre látják az alapul szolgáló értékpapír ármozgását és nagy nyereséget érjenek el. Mind a hedgers, mind a spekulánsok számára az az előny, hogy az opciók a készletek kihasználásának egyik módját jelentik. Ez azt jelenti, hogy az opciós szerződés garantálja a beszerzési árat, de sokkal kevesebbet fizet, mint a tényleges készlet megvásárlása (vagy rövid eladása). A fedezeti költség viszonylag kicsi. A spekulánsok számára a tőkeáttétel nagy nyereséget teremt.
típusai
A kereskedők lehetnek opciós szerződések vevők („tulajdonosok”) vagy eladók („írók”). A fő különbség az, hogy a szerződést író (értékesítő) társaság köteles megvásárolni vagy eladni az állományt, ha az opciót gyakorolják. Az opciók írói díjat számítanak fel a lehetséges költségek ellensúlyozására. Többféle opciós szerződés létezik. A listázott opciók azok a tőzsdén kereskednek, mint a Chicago Board of Options Exchange. Ide tartoznak azok a rövid távú opciók, amelyek néhány hónap elteltével lejárnak, és a „LEAPS” (hosszú lejáratú részvény-előrejelző értékpapírok), amelyek egy évig vagy annál hosszabb ideig tartanak. A nem szabványos szerződésekkel rendelkező egzotikus opciókat gyakran a tőzsdén kívül kereskedik. Az értékpapírok kivételével opciós szerződések is léteznek, mint az index opciók és a devizaárfolyam-opciók.
fedezeti
Az intézményi kereskedők és a magánszemélyek a fedezeti ügyleteket használják. A fedezeti ügyletnek van egy bizonyos biztosítéka (tulajdonosa), általában részvényei. Annak érdekében, hogy csökkentse a veszteség lehetőségét, ha az árfolyam csökken, a fedezeti ügylet megvásárlási opciókat vásárolhat az állományhoz. Ily módon a potenciális veszteségeket csökkentik, mert ha az állomány az ár csökken, az opció garantálja a fedezeti ügynök számára a jogot, hogy a lejárati időpontig érvényes áron értékesítse. A maximális veszteség az a különbség (ha van) az állományért fizetett ár és a sztrájkár között.
spekuláló
Az opciókra való spekuláció a magas kockázatú (és potenciálisan nagy nyereségű) kereskedési stratégia. Például egy opciós kereskedő vásárolhat 100 opciót a részvények 28 részvényenkénti részvényére (100 részvény a szokásos szerződés), melynek részvényenkénti ára 25 dollár. Az opció részvényenkénti 3 dollárba kerül (a részvényárfolyam és a bekerülési ár közötti különbség, amelyet a belső értéknek neveznek) plusz a prémium. Összességében az opciós ár részvényenként 3,50 dollár lehet. Az opciós kereskedő fogadásokat fogad el, a részvény ára elegendő lesz ahhoz, hogy „a pénzben legyen”. Egy szerény 3 dollár és 3,50 dollár közötti részvényenkénti nyereség megduplázza a kereskedő pénzét. A kockázat is magas. Ha az állomány az árfolyam alá esik, az opció értéktelen. Az eladási opciók ugyanúgy működnek, csak a kereskedő nyer, ha az állomány csökken.
szempontok
Az opciók kereskedése bonyolult, részben azért, mert az opciók olyan származtatott értékpapírok, amelyek értéke a mögöttes értékpapír árképzésétől függ, részben pedig az opciók fedezésének vagy spekulációjának bonyolultsága miatt. Egyes befektetők inkább az opciók spekulációjának kockázatát szeretnék elkerülni. Érdemes megtanulni, hogyan működnek az opciók. Kiváló eszköz a befektetések védelmére a hátrányos kockázat korlátozásával.
