A pénzemelés módjaként a kötvényeket általában jobb ajánlatnak tekintik, mint az előnyben részesített részvény. Korlátozott élettartamuk van, és az általuk fizetett kamat alacsonyabb, mint az osztalékfizetések. Másrészről az előnyben részesített részvényekből felhalmozott pénz a saját tőke, és mint ilyen, nem jelenik meg a vállalati könyvek adósságaként. Ez fontos a vállalat jövőbeni hitelminősítése szempontjából. Továbbá az előnyben részesített részvények vonzóbbak lehetnek a készpénzes problémákkal küzdő vállalatok számára, mivel nem ugyanazokkal a kötelezettségekkel járnak, mint a kötvények jövőbeni kifizetései.
Adósság vagy részvény
Míg a kötvények adósság, a preferált részvény a saját tőke. Ez azt jelenti, hogy a kötvények adósságként jelennek meg egy vállalat könyveiben. Az előnyben részesített részvények esetében ez nem így van, így jobb módja annak, hogy pénzt szerezzenek a hitelminősítésükkel érintett vállalatok számára. Ez azért van, mert az alacsonyabb hitelminősítés magasabb hitelköltséget jelent.
Adóügyek
Az adósság és a saját tőke közötti különbség jelentős kihatással van a kibocsátó társaságokra. A társaság igényelhet adókedvezményeket a kötvények után fizetett kamatok ellen, de nem az előnyben részesített részvények után fizetett osztalékokból. Ennek az az oka, hogy mind a közös, mind az előnyben részesített részvényekre vonatkozó osztalékokat a társaság adózott eredményéből fizetik ki. Az egyik módja annak, hogy a társaság az elsőbbségi részvények után fizetett osztalékokkal szemben megtakarítást nyújtson, az, hogy a készletet egy korábban létrehozott bizalommal bocsássák ki. Előfordulhat, hogy az előnyben részesített részvényeket könnyebben el lehet adni, mint a kötvényeket, mivel az intézményi - de nem egyéni - befektetők jogosultak adómegtakarításra az előnyben részesített készlet megvásárlásakor.
kifizetések
Mind a preferált részvények, mind a kötvények tulajdonosai rendszeres időközönként fizetnek. A legelőnyösebb részvények negyedévente osztalékot fizetnek, míg a kötvények félévente kamatot fizetnek. A vállalatok kötelesek a jövőbeni kötelezettségeikről gondoskodni arról, hogy kötvényeken vagy preferált részvényeken keresztül pénzt szerezzenek be. Az előnyben részesített részvények nagyobb rugalmasságot biztosítanak, mivel a készpénzes problémákkal küzdő vállalatok egyszerűen felfüggeszthetik az osztalékfizetéseket, és a kibocsátott elsőbbségi részvény típusától függően később fizethetik vissza, vagy egyszerűen elvesztik azt. A kötvények nem tehetik ezt meg anélkül, hogy az alapértelmezettnek lennének.
Másrészt az osztalékfizetés általában drágább, mint a kötvények kamatának kifizetése, mivel az előbbi nyereségből származik, míg az utóbbi az adózás előtti költség. Továbbá, mivel az előnyben részesített részvények alacsonyabb hitelminősítéssel rendelkeznek, mint a kötvények, a „preferált” hozamok általában magasabbak, mint a kötvények hozama.
Élet
A kötvények előnye lehet az előnyben részesített részvényekkel szemben, mivel az életük korlátozott, és a vállalat kamatfizetési kötelezettsége a kötvény lejáratakor ér véget. Az előnyben részesített részvények nem rendelkeznek rögzített lejárati idővel, ezért a társaság osztalékfizetési kötelezettsége korlátlan lehet. Természetesen mind a kötvények, mind az előnyben részesített részvények hívhatóak lehetnek, így a kibocsátó társaságnak joga van visszavásárolni. Általában, amikor egy vállalat úgy dönt, hogy ezt teszi, magasabb árat kell fizetnie, mint amit a piac jelenleg kínál.
Konvertibilitás
Ha átválthatóak, mind a kötvények, mind a preferált részvények átválthatók a kibocsátó társaság közös részvényeivé. Ez vonzó lehet a vállalat és a befektetők számára is. Kötvények esetén a vállalat pénzt takaríthat meg és javíthatja hitelminősítéseit azáltal, hogy az adósságot saját tőkévé alakítja, vagy - részvények esetében - tőkeemeléssel.
