Sok befektetési döntés tele van kockázatokkal és bizonytalansággal. Ilyen körülmények között a döntéshozók megbecsülhetik a várható pénzáramlást, ha mindegyikhez valószínűségeket rendelnek. Az elemzés végrehajtásával a döntéshozó meghatározhatja azokat a pénzáramlásokat, amelyek lehetővé teszik számára a kockázatmentes projekt és a kockázatos cash flow-k között.
Tervezze meg a cash flow-t. Előrejelezze a készpénz kiáramlását és a beáramlást a vizsgált projekt kezdetétől a befejezéséig. Például, ha egy projekt 1000 dolláros beruházást igényel, és a következő évben 2000 dollárt ad vissza, a cash flow egyenlő lenne a negatív 1000 dollár nulla évente, és pozitív 2.000 dollár az első évben.
Határozzuk meg a megfelelőségi együtthatókat. Válasszon ki egy nulla és egy olyan együtthatót, amely az egyes cash flow-k kockázatosságát tükrözi. A nulla együttható azt jelzi, hogy egyáltalán nem számíthat a pénzáramlásra, és az egyik együtthatója teljes bizalmat jelez, hogy megkapja a cash flow-t. Sajnos nincs pontos módja a bizonyossági egyenértékek becslésére. A kiigazításoknak tükrözniük kell a projekt kockázatosságának megítélését. Például a 0,5-es együttható 50% -os bizalmat jelez a pénzáramlás fogadásában.
Számolja ki az egyenértékű cash flow-kat. Minden pénzáramot meg kell szorozni a megfelelő biztosítási egyenérték-együtthatóval. Például, ha a negatív 1,000 dolláros készpénz-kiáramlás esetén a nullában évi 1,0-ös és az első évben a pozitív 2 000 dolláros készpénz beáramlásakor 1,0-ös együtthatót választott, akkor a biztosítási egyenértékű cash flow-k egyenlőek lennének a negatív 1000 dollár nulla értékben, és pozitív $ 1,000 az év során egy.
Számolja ki a nettó jelenértéket vagy az NPV-t. A projekt NPV-jének becslése érdekében a projekt diszkontrátája alapján minden egyes bizonytalansági egyenértékű pénzáramot kedvezményt kap. Ha az NPV pozitív, és a becslései a megfelelőségi együtthatókra pontosak, akkor folytassa a beruházást.
