A diszkontált cash flow analízist egy egyenlőtlen cash flow áram jelenértékének kiszámítására használják. Az egyenetlen azt jelenti, hogy a cash flow évről évre emelkedik vagy csökken. A pénzforgalom a vállalkozásba érkező és elhagyó készpénz közötti különbség. A jelenérték az a jövőbeni cash flow-k összege, amely diszkontrátával, amely idővel változhat, visszaáll a jelenre. Használjon jelenérték elemzést az alternatív befektetések közötti választásra, vagy a beszerzési cél valós értékének kiszámítására.
Válasszon egy diszkontrátát. A diszkontráta, a Dél-Karolinai Egyetem Samuel Baker szerint, egy minimális megtérülési ráta, amelyet az alapok máshol kereshetnek, vagy a banki hitelek kamatlábát. Például a jelenlegi kétéves államkötvény-hozamot vagy a kamatlábat a kamatlábra használhatja diszkontrátájaként. Ezen díjakhoz hozzáadhat egy kockázati prémiumot, de a Baker megjegyzése szerint a magasabb diszkontráta csökkenti a jelenlegi értéket.
Táblázza a jövőbeni cash flow-t. A jövőbeni cash flow-k becsléséhez használja a vállalat korábbi teljesítményét és a jövőbeli üzleti és gazdasági feltételek értékelését. Például, ha az elmúlt ötéves átlag cash flow 1,5 millió dollár, és azt várjuk, hogy az első és a második évben 3 és 7 százalékkal nő, akkor a cash flow 1,5 millió dollár a nulla évben (a folyó év), 1,545 millió dollár (1,5 millió x 1,03) az első évben, és körülbelül 1,653 millió dollár (1,545 millió x x 1,07) a második évben.
Számítsuk ki az egyenetlen cash flow áram jelenértékét. A jelenlegi érték megegyezik a nulla év cash flow-jával, valamint a CFn / (1 + r) ^ n év első évétől a termináléig tartó összeggel, ahol a CFn az „n” és „r” év pénzforgalma. leszámítolási kamatláb. A terminál év az elemzési időszak utolsó éve.
Ha például 5 százalékos diszkontrátát feltételez, a nulla és két év közötti jelenlegi érték 1,5 millió dollár + 1,545 millió dollár / (1 + 0,05) ^ 1 + 1,653 millió dollár / (1 + 0,05) ^ 2. Ez 1,5 millió dollárra (1,545 millió dollár / 1,05) + (1,653 millió dollár / 1,05 ^ 2), 1,5 millió dollár + 1,471 millió dollárra + 1,499 millió dollárra, vagy 4,47 millió dollárra egyszerűsödik. Tegyük fel, hogy a diszkontráta állandó marad az elemzési időszak alatt a számítások egyszerűsítése érdekében.
