A befektetések megtérülésével kapcsolatban minél nagyobb a szám, annál jövedelmezőbb a befektetés. A projekt vagy beruházás értékelésének legjobb módja, így eldöntheti, hogy elfogadja vagy elutasítja azt a belső megtérülési rátán. A befektetési zsargonban Az IRR a nettó jelenérték nulla értékű kamatláb. Ez néhány magyarázatot igényel, mivel először meg kell értened a jelenlegi érték és a nettó jelenérték fogalmát, vagy azt az elképzelést, hogy a pénz most értékesebb, mint a későbbiekben.
A jelenérték be- és kimenetei
Képzeld el, hogy most már 1000 dollár van a zsebében. Elmehetsz a boltba, és fújhatod a készpénzt, vagy használhatod a pénzt, hogy több pénzt fektessenek be: egy üzleti projektbe fektess be, vásárolj egy leltárt, hogy később magasabb áron eladhasson, vagy egyszerűen csak tedd a pénzt a bankba kamatot keresnek.
Képzeld el most, hogy egy befektetés garantált 10 százalékos hozamot érhet el a pénzedből. Az 1000 dollár, amit ma kapsz, 1100 dolláros értéket ér el 12 hónap múlva, mert ez 1000 dollárt szerzett 10 százalékra, vagy 100 dollárra. 24 hónap múlva az összetett kamat miatt 1,210 dollár lesz.
Amit itt mondunk, ez az 1000 dollár pontosan megegyezik a következő évben 1100 dollár, és mindkét összeg pontosan megegyezik két év alatt 1,210 dollár, amikor 10 százalékos kamatláb van. Ha visszafelé fordítjuk az egyenletet, a következő évben 1100 dollárért csak 1000 dollárt ér. A zsargon befektetésében a jövő évi 1100 dollár értéke 1000 dollár.
A jövőből vissza a most
Általában, amikor a jelenlegi értékről beszélünk, a számítást visszafelé futtatjuk. Ez azért van, mert érdekel, hogy a jövőben milyen pénz érhető el.
Tegyük fel, hogy egy üzleti partner ígéri, hogy jövőre 1000 dollárt fizet. Mi a jelenlegi érték? A számítás visszafordításához úgy, hogy a jövőbeni kifizetést egy évvel visszafizeti, a dollárösszeget 1.10-tel osztja fel. A következő évi 1000 dollár 1,000 dollár / 1,10 dollár, vagyis 909,09 dollár.
Ha három éven belül kapta a pénzt, akkor a számot háromszor osztaná meg:
1000 $ / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10 = 751,31 USD (a legközelebbi centre).
Ez azt jelenti, hogy a mai $ 751,31-es pontossága pontosan megegyezik azzal, hogy három év alatt 1000 dollár van a zsebében.
A jelenérték az ellenfelekkel
A jelenlegi érték kiszámítása elég könnyű ahhoz, hogy előrehaladjon vagy több éven keresztül visszafelé haladjon. Itt jobb, ha exponenseket használ, vagy hányszor használja a számot szorzásban.
Például a $ 1,000 / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10 kiszámítása helyett, hogy a jelenlegi értéket 1000 dollár után három év múlva adja meg, a számítást $ 1,000 ÷ 1,10-re írhatjuk3= $751.31.
Valójában, amit éppen itt hoztunk létre, a jelenlegi érték (PV) képlete:
PV = FV / (1 + r)n
Hol:
- Az FV a jövőbeli érték
- r a kamatláb tizedesben kifejezve (0,10, nem 10 százalék)
- n az évek száma
Ezzel a képlettel három év alatt kiszámíthatja az 1000 dolláros PV-t:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1000 / (1 + 0,10)3
PV = 1000 USD / 1,103
PV = 751,31 USD
A nettó jelenérték megtérülése
Eddig a pénz jelenlegi értékét 10 százalékos hozammal dolgoztuk ki. Mi a helyzet a pénz nettó jelenértékével? Általánosságban elmondható, hogy amikor befektetsz, pénzed van (pénzt költeni, befektetni vagy letétbe helyezni) és pénzt jön be (kamat, osztalék és egyéb hozam). Amikor több jön, mint a kiesés, az üzlet nyereséget ér el.
Ahhoz, hogy egy befektetés nettó jelenértékét megkapja, egyszerűen hozzáadja, mi jön be, és kivonja azt, ami kimarad. A jövőbeni értékeket azonban vissza kell állítani a mai értékekre, hogy elszámolják a pénz időértéke. A pénz időértéke az a fogalom, hogy a mai zsebében lévő pénz (a jelenlegi érték) a jövőben többet ér, mint a jövedelmezősége miatt.
Tehát, amit itt csinálsz, minden betét és átvételi érték jelenlegi értékét dolgozza fel, majd hozzáadja vagy kivonja őket, hogy megkapja a nettó jelenértéket.
Példa a nettó jelenértékre
Tegyük fel, hogy egy üzleti partnernek szüksége van egy 1000 dolláros hitelre, és évente 1,250 dollárt fizet. Megvan a pénzed, és jelenleg 10 százalékos kamatot szerez egy betéti igazolásban. A kölcsön jó befektetés, ha 10% -ot kaphat máshol?
A "pénz ki" 1000 dollár. Mivel most a kölcsönt készíted, a PV 1000 dollár. A "pénz" $ 1 250, de a következő évre nem kapja meg, így először ki kell dolgoznia a PV-t:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1 250 USD / (1 + 0,10)1
PV = 1 250 USD / 1,10
PV = 1,136,36 USD
A nettó jelenérték itt $ 1,136,36 mínusz $ 1000, vagy 136,36 dollár. 10 százalékos kamat vagy leszámítolási kamatláb, a kölcsön NPV értéke 136,36 dollár. Más szóval, 136,36 dollár jobb, mint egy 10 százalékos betét a bankban a mai pénzben.
Játék a számokkal
Remélhetőleg a pozitív NPV jó (pénzt keres), és a negatív NPV rossz (pénzt veszít). Ezen túlmenően az alkalmazott diszkontráta megváltoztathatja a helyzetet - és néha meglehetősen drámaian.
Próbáljuk meg ugyanazt a hitelbefektetést, de azt mondjuk, hogy 15 százalékos hozamra van szükségünk.
A pénz még mindig $ 1000 PV. Ezúttal azonban a pénz a következő számítással rendelkezik:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1 250 USD / (1 + 0,15)1
PV = 1 250 USD / 1,15
PV = 1 086,96 dollár
Tehát 15 százalékos kamat mellett ugyanez a befektetés csak 86,96 dollár. Általánosságban elmondható, hogy minél alacsonyabb a kamatláb, annál könnyebb egy tisztességes NPV. A magas kamatlábak nehezen érhetők el. Ha az arány túlságosan jónak tűnik ahhoz, hogy igaz legyen, az NPV nem néz ki olyan jól.
Mi a jelentősége?
A nettó jelenérték matematikai módja a kiértékelésnek a mai napon egyenértékű visszatérés, amelyet a jövőben fog kapni, hogy ez a dátum 12, 36 vagy 120 hónap a jövőben. Fő előnye, hogy segítséget nyújt egy meghatározott kamatláb létrehozásában, mint a projektek és a befektetések összehasonlításának referenciaértéke.
Tegyük fel például, hogy a vállalat két projektet fontolgat. A projekt 100 000 dollárba kerül, és várhatóan havonta 2 000 dollár bevételt generál öt évre. A B projekt többet fog fizetni - 250 000 dollár -, de a hozamok havonta 4 000 dollárra számítanak 10 évre. Milyen projektet kell folytatni a vállalat?
Tegyük fel, hogy a vállalat 10 százalékot kíván elérni a minimálisan elfogadható megtérülési százalékként, amit a projektnek meg kell keresnie ahhoz, hogy érdemes legyen. Ebben az arányban az A projekt egy NPV értéket ad vissza mínusz 9,021,12 $. Más szóval a vállalat pénzt veszít. A B projektnek viszont nettó nettó értéke van $44,939.22. Feltételezve, hogy a két projekt hasonló kockázatot jelent, a vállalatnak meg kell adnia a B. projektet.
Az NPV projektek összehasonlításánál kritikus fontosságú, hogy mindegyikre ugyanazt a kamatlábat használjuk, vagy nem hasonlítjuk össze az almát almával, és a számítások kevés gyakorlati értékkel rendelkeznek. Az online NPV számológép segítségével gyorsan elvégezheti a számításokat különböző kamat- vagy diszkontrátákkal.
A belső megtérülési ráták és kimenetek
A kamatláb, amely az NPV nullát teszi ki a belső megtérülési ráta.
Az IRR kiszámítása kívánatos, mert lehetővé teszi, hogy egy pillantással megnézze a megtérülési rátát, amit egy konkrét befektetésből előre láthat, még akkor is, ha a hozamok sok évig nem fognak elszámolni a fiókjában. Ez lehetővé teszi, hogy a projektet vagy a beruházást összehasonlíthassa egy másiknál, amit esetleg tettél, vagy egy iparági átlagos megtérülési rátával szemben.
Ha például a részvény-befektetések 14 százalékos IRR-t érnek el, és a részvénypiac átlagosan csak 10 százalékos hozamot ér el ugyanebben az időszakban, akkor egyértelműen jó befektetési döntéseket hoztak. Előfordulhat, hogy több készpénzt szeretne az adott részvényportfólióba irányítani, mivel felülmúlja a szokásos referenciaértékeket.
Hogyan számolja ki az IRR-t?
Az IRR kézi kiszámításához a szoftver használata vagy egy bonyolult IRR-képlet nélkül a próba- és hibamódszert kell használnia. Ahogy a neve is jelzi, kitalálod, hogy a megtérülési ráta nulla értéket adjon meg, ellenőrizze, hogy a számításokat az általad kitalált sebességgel futtatja, majd állítsa be a százalékot felfelé vagy lefelé addig, amíg nem lesz olyan közel nullára, amennyit csak lehet.
Ez nem tudományos, de hatásos, és általában az IRR-t néhány kísérlet után találja meg.
IRR próba és hiba módszer példa
Tegyük fel, hogy lehetősége van 5000 dollárt befektetni három évre, és kap:
- 200 dollár az első évben
- 200 dollár a második évben
- 5 200 dollár, amikor a beruházás a harmadik évben zárva van
Mi az NPV 10 százalékos kamatokkal?
Itt van pénzünk 5000 dollárból. A jövőbeni hozamok PV-jének kiszámításához a következő számítást végzi:
PV = FV / (1 + r) n
Így:
1. év: $ 200 / 1,10 = 181,82 USD
2. év: $ 200 / 1.102 = $165.29
3. év: 5200 dollár / 1,103 = $3,906.84
Ezek hozzáadása a következő:
NPV = ($ 181.82 + $ 165.29 + $ 3,906.84) - 5000 dollár
NPV = mínusz 746,05 $
A cél, ne feledje, a kamatláb megtalálása, mint az NPV nulla. Tíz százalék van ki, így próbáljunk ki más ötletet, mondjuk 5 százalékot.
1. év: PV = 200 $ / 1,05 = 190,48 dollár
2. év: PV = 200 / 1,05 dollár2 = $181.41
3. év: PV = 5200 / 1,053 = $4,491.96
Ezeknek a számoknak a hozzáadása:
NPV = ($ 190.48 + $ 181.41 + $ 4,491.96) - 5000 dollár
NPV = mínusz 136,15 $
Most már tudjuk, hogy ehhez a számításhoz a szükséges IRR kevesebb, mint 5 százalék. Állítsuk be újra, ezúttal 4 százalékra:
1. év: PV = 200 $ / 1,04 = 192,31 USD
2. év: PV = 200 $ / 1,042 = $184.91
3. év: PV = 5200 / 1,043 = $4,622.78
Most az NPV:
NPV = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4,622.78) - 5000 dollár
NPV = $ 0
A próba- és hibamódszer használatával megtaláltuk azt az IRR-t, amely nulla nullapontot ad vissza, és a válasz 4 százalék. Más szóval, ez a konkrét beruházás 4 százalékos hozamot eredményez, feltéve, hogy minden terv szerint megy.
