A Capital Asset Pricing Model (CAPM) egy olyan módszer a kockázatos eszközök, mint például a nyilvánosan forgalmazott készletek árképzésére.A képlet megoldja a befektetés várható megtérülését az eszköz múltbeli teljesítményére és a piachoz viszonyított kockázatokra vonatkozó adatok felhasználásával. Az Alpha egy olyan mérés, amelynek segítségével meghatározható, hogy egy adott eszköz vagy portfólió milyen mértékben értékeli a befektetés várható hozamát egy adott kockázattal. A hatékony piacokon alpha feltételezhető, hogy nulla, de ha egy eszköz túlzottan vagy alulbecsüli a várható hozamot a kockázathoz képest, pozitív vagy negatív alfa-t kaphat.
Állítsa be a CAPM egyenletet egy adott eszközre vonatkozó adatok felhasználásával; az állományok számára az adatok nagy része interneten keresztül elérhető a Google Finance szolgáltatásai révén. A CAPM képlete: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Ha Ei = egy befektetés várható megtérülése, Rf = a kockázatmentes eszköz megtérülése, mint például az amerikai kincstárjegy, Bi = egy befektetés béta vagy a volatilitás az összes piachoz viszonyított befektetés, és az Em = a várható piaci hozam.
Az Ei megoldása a béta és a várt piaci hozam és a kockázatmentes eszköz megtérülés közötti különbség megszorzásával, majd hozzáadja ezt a számot a kockázatmentes eszköz megtérüléshez az eszköz várható hozamának megszerzéséhez.
Vegyük a második lépésben megállapított várható megtérülési értéket és az adott eszköz tényleges megfigyelt megtérülését, és oldjuk meg az alfa-t a következő képlettel: alfa = a beruházás megtérülése - a beruházás várható megtérülése. A nullánál nagyobb alfa azt jelenti, hogy a beruházás meghaladta a várható hozamot.
tippek
-
Ha már van egy eszköz várható megtérülése, akkor kihagyhatja az első és a második lépést, és csak megoldhatja az alfa-t úgy, hogy megkeresheti a tényleges hozam és a várható hozam közötti különbséget.
