A vezetők számos döntéssel szembesülnek a vállalat erőforrásainak kiosztásával kapcsolatban. Tudniuk kell, hogy a választási lehetőségeik megfelelő megtérülést biztosítanak-e a befektetéseiknek. Mivel ezek a befektetések több évig is eltarthatnak ahhoz, hogy a megtérülést meghozzák, a döntések meghozatalakor figyelembe kell venniük a kamatlábakat és a pénz időértékét is. A belső megtérülési ráta, vagy IRR, ezek a menedzserek meghatározhatják, hogy egy adott beruházás biztosítja-e a kívánt visszatérési arányt.
Nettó jelenérték
Az IRR meghatározásában kulcsfontosságú tényező a nettó jelenérték vagy az NPV. A nettó jelenérték a befektetésből származó jövőbeni pénzbevételek és az adott befektetés jelenlegi pénzkibocsátása közötti különbség. Az NPV azt a különbséget állapítja meg, amelyet a társaságnak a befektetésre fordítandó pénz és a befektetésből származó jövőbeni jövedelem diszkontált értéke között kell megfizetnie. Ha a diszkontált jövőbeni jövedelem megegyezik a jelenlegi kiadási összeggel, az NPV nulla. Ekkor a jövőbeni jövedelem diszkontrátája megegyezik az IRR-rel.
NPV számítás
Például, a Generic Widgets, Inc. vezetőjének el kell döntenie, hogy a gyárának szüksége van-e a berendezés frissítésére. A frissítések 500 000 dollárba kerülnek a cégnek. A jövedelem-előrejelzései azt mutatják, hogy a frissítések az első évben 100 000 dolláros többletbevételt eredményeznek, a második évben 200 000 dollárt, a harmadik évben pedig 300 000 dollárt. Az NPV-számítás így néz ki:
100.000 / (1 + r) + 200.000 / (1 + r)2 + 300.000 / (1 + r)3 - 500 000 = NPV
ahol "r" a diszkontráta.
IRR számítás
Az IRR az a diszkontráta, amely az NPV képlethez való csatlakoztatáskor nulla nulla értéket ad. Az általános widgetek példájában a képlet így néz ki:
100.000 / (1 + IRR) + 200.000 / (1 + IRR)2 + 300.000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
A menedzserek megkísérelhetik a különböző sebességeket az IRR közelítésére. Például a menedzser 8% -os IRR-t tud csatlakoztatni, és megoldhatja az NPV-t:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
Az NPV még mindig pozitív, így a menedzser 8,5 százalékkal csatlakozik:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
Az NPV negatív, így az IRR-nek 8 és 8,5 százalék között kell lennie.
A menedzserek számológép funkcióval is megtalálhatják az IRR-t:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Az általános Widgets frissítésnél az IRR körülbelül 8.2083 százalék.
Az IRR használata
A vezetők arra számítanak, hogy a befektetéseik minimális hozamot eredményeznek. Ezek a vezetők az IRR és a várható minimális megtérülési ráta alapján értékelik a beruházásokat. Ha az IRR kisebb, mint a várható megtérülési ráta, a befektetés nem érdemes megfontolni. A Generic Widgets példában, ha a menedzser elvárta, hogy a frissítés az első három évben 10 százalékot térjen vissza, a 8.2083 százalékos IRR azt mutatja, hogy a frissítés nem fogja biztosítani a kívánt sebességet.
