Amikor a kormány vagy a vállalat pénzt akar gyűjteni, gyakran kötvényeket bocsát ki. A kötvények alapvetően egyfajta kölcsön. Ha kötvényt vásárol, akkor pénzt ad ki a kibocsátó szervezetnek. Cserébe a kibocsátó minden évben kamatot fizet, majd a kötvény lejáratakor visszafizeti a kölcsönösszeget. A kötvényekhez hasonlóan a kötvényeket kötvénypiacokon vásárolják és értékesítik. Ezeket általában 1000 dolláros lépésekben értékesítik.
tippek
-
A kötvénypiac olyan pénzügyi piac, ahol a kötvényeket vásárolják és értékesítik. A tőzsdétől eltérően nincs központi tőzsde, mint például a NASDAQ vagy a New York-i tőzsde.
Elsődleges és másodlagos kötvénypiacok
A kötvénypiacok általában két típusra oszlanak. Az elsődleges kötvénypiacot a vállalatok a kötvény kibocsátásakor használják. A társaság jellemzően befektetési bankon keresztül nyújtja a kötvényt, amely a vásárlókat találja, eladja a kötvényeket és jutalékot kap minden egyes értékesítésért.
Miután a kötvényt eladták, mindenki, aki megvásárolta, újra eladhatja azt egy másodlagos kötvénypiacon. Itt kereskednek a legtöbb kötvény, és a legtöbb befektető megvásárolja kötvényeit. A pénzügyi intézmények gyakran kötvényeket vásárolnak az elsődleges piacon, majd a másodlagos kötvénypiacon értékesítik azokat. A másodlagos piacon értékesített kötvények általában drágábbak, mert azok, akik eladják őket, nyereséget akarnak szerezni, és az ügyleteket kezelő brókerek tranzakciós díjakat számítanak fel a kötvény költségén felül.
A kötvények vásárlása során ismert tudnivalók
A kötvényekbe történő befektetés előtt több kifejezést kell tudnia:
- A kötvényért fizetett árat névértéknek vagy névértéknek nevezik.
- Az Önnek fizetett kamatot kuponnak nevezik.
- Ha a névértékére kötvényt vásárol, akkor az eladási árfolyamon par.
- Ha többet fizet, mint a kötvény névértéke, akkor prémium volt.
- Ha kevesebbet fizet, mint a kötvény névértéke, eladási áron került sor.
- A kötvénybe befektetett minden egyes dollárhoz jutó hozamot a hozam mértékének nevezik. A kötvény megvásárlása előtt két hozamot kell vizsgálnia.
- A hozam és a lejárat közötti kamatláb az a összeg, amelyet a kötvény lejáratakor fog teljesíteni, beleértve a kötvényért fizetett különbözetet és annak lejárati értékét.
- A hozam a hívási rátához az, amit meg fog tenni, ha a kötvényt a kibocsátó a lejárat előtt hívja.
Mik a három fő kötvénytípus?
Minden kötvényt két okból állítanak ki: pénzt szerezzenek konkrét projektekhez, vagy pénzt szerezzenek a mindennapi műveletekhez. Például, ha egy vállalat új piacokra kíván bővíteni, és új gyárat kell építenie, a vállalat kötvényeket bocsáthat ki. Ha egy kórháznak új szárnyra van szüksége, akkor az önkormányzat kötvényt bocsáthat ki annak kifizetésére.
A három fő kötvénytípus az államkötvények, az önkormányzati kötvények és a vállalati kötvények.
Ha alacsony kockázatú befektetést keres, az amerikai kincstárnak vonzónak kell lennie, mivel azokat az Egyesült Államok kormánya bocsátja ki és támogatja. Az Egyesült Államok Kincstárja kötvényeket, jegyzeteket és kincstárjegyeket kínál. Kincstárjegyek vagy számlák, 12 hónapos vagy annál rövidebb érettségűek, és névértékükből kedvezményes áron vásárolnak. A kincstári kötvények és jegyzetek fix kamatlábat fizetnek hat hónaponként, amíg éretté válnak. A kincstárjegyek egy-tíz éven belül érhetők el, míg a kötvények 10 évnél hosszabb ideig tartanak. Mindkettőt névértékükért vásárolják meg. A kincstári kötvények, mint más amerikai kincstári befektetések, mentesek az állami adók alól.
Az önkormányzati kötvényeket helyi önkormányzatok és helyi közintézmények bocsátják ki, mint a városok, városok és iskolaszékek. A pénz felhasználható olyan dolgokhoz, mint a közmunkák, iskolák vagy kórházi finanszírozás. Ezekből a kötvényekből származó kamatok a szövetségi adó alól mentesek, és gyakran mentesek az állami adó alól. Ha azonban önkormányzati kötvényeket értékesít, az ebből az értékesítésből származó tőkenyereség adóköteles.
A vállalati kötvényeket olyan vállalatok bocsátják ki, amelyek pénzt keresnek. Nagyobb kockázatot jelentenek, mint a kormány által kiadott. A kötvények kibocsátása egy vagy több évre szól. Gyakran magasabb kamatokat biztosítanak Önnek, azonban a kamat adóköteles. A legtöbb esetben 1000 dolláros lépésekben kínálják őket, és egy-egy évig érik. A részvények megvásárlásakor a vállalat egy részét birtokolja, de ez nem a kötvények esetében. Bizonyos vállalati kötvények kockázatosak lehetnek, attól függően, hogy mely cégeket bocsátják ki. Az olyan szolgáltatások, mint a Standard & Poor és a Moody's Investors Service, a befektetőknek hitelminősítést nyújtanak a vállalatoknak és a kibocsátott kötvényeknek. A jó minősítésű kötvényeket befektetési fokozatnak nevezik. Az alacsonyabb minősítésű kötvények kockázatosabb befektetések.
Hogyan lehet pénzt kötni kötvényekkel?
Három módon lehet pénzt kötni egy kötéssel. Az egyik módja a kötvény megvásárlása, majd az éves kamat összegyűjtése a kötvény lejáratáig. A második mód az, hogy a kötvényt többet adjuk el, mint amennyit fizettek. A harmadik út a kötvény megvásárlása kevesebb, mint amennyit az érleléskor fizet.
A kötvény értékének fő összetevője a kamatláb - a kamatláb, amelyet kötvényen fizetnek. A szelvény mértékét általában százalékban fejezik ki. Például egy 1000 dolláros névértékű kötvényen egy 4 százalékos kupon azt jelenti, hogy minden évben 40 dollárt fizet neked.
A kamatlábak ingadoznak, és nincs mód annak biztosítására, hogy a ma kapható árak jobbak vagy rosszabbak lesznek, mint a következő évben. A kockázatok és jutalmak kezelése érdekében sok befektető a kötvények megvásárlásakor a létraként nevezett stratégiát használja. Ahelyett, hogy olyan kötvényeket vásárolnának, amelyek egyidejűleg érettek, megvásárolják a különböző években érett kötvényeket. Például, ha 20 éven belül visszavonul a nyugdíjba, megvásárolhatja a 10-20 év közötti érettségű kötvényeket, vagy évente 10 éves kötvényeket vásárolhat az elkövetkező 10 évben.
A kockázat további terjesztése érdekében kombinálhatja a létrát egy átfutási stratégiával. Mivel minden kötvény évente lejár, akkor egy új 10 éves kötvénybe fektethet, így minden évben kötvények érhetők el. Ha a kamatlábak emelkednek, akkor lehetősége lesz arra, hogy egy új kötvényt vásároljon. Ha a kamatlábak csökkennek, akkor legalább az elmúlt évben megvásárolt kötvényekkel ki tudná használni a magasabb árakat.
Hogyan vásárolhat kötvényeket?
Ha az Egyesült Államok Kincstárai által kibocsátott kötvényeket szeretne vásárolni, közvetlenül a kormánytól vásárolhatja meg őket a TreasuryDirect.com honlapján. Miután létrehozott egy fiókot, megvásárolhat kincstárjegyeket, jegyzeteket és megtakarítási kötvényeket is.
A legtöbb egyéb kötvény esetében a befektetőnek az egyetlen módja, hogy közvetlenül megvásárolja őket, egy kötvénykereskedőn keresztül, akár bankján keresztül, akár egy értékpapír-társaságon keresztül megy keresztül. A brókerekhez hasonlóan a kötvényközvetítők kutatják a rendelkezésre álló különböző kötvényeket, és rendszerint betekintést nyújtanak a piacra, és segítenek eldönteni, hogy mely kötvények megfelelőek az Ön számára a vásárláshoz
A kötvények megvásárlásának harmadik módja egy kötvényalap. Ezek egyfajta kölcsönös alap, ahol az alapkezelők a kötvények széles választékát veszik a készletek helyett. Számos befektetési alap, mint a kiegyensúlyozott alapok is, a részvények mellett a kötvények százalékos arányával is rendelkeznek.
A kötvények biztonságosabbak, mint a készletek?
A kötvényeket gyakran biztonságosabbnak tartják, mint a készletek, de mindkettőik erőssége és gyengesége. Ha például az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma által kibocsátott kötvényeket vásárolja meg, akkor sokkal kevésbé valószínű, hogy elveszítené befektetését, mint az új indító cégnél. De a kötvények olyan kockázatokkal járnak, amelyeket teljesen meg kell értenie a befektetés előtt.
Kamatkockázat: Ha a kamatlábak emelkednek, akkor a kötvény értéke, amely a növekedés előtt került kibocsátásra, csökkenni fog, így sokkal nehezebb lesz eladni anélkül, hogy pénzt veszítene. Másrészt, ha a kamatlábak csökkennek, a kötvény értéke emelkedhet és könnyebben eladható.
Inflációs kockázat: Mivel a kötvények hosszú lejáratú befektetések, és a kamatlábak rögzítésükkor vannak rögzítve, mindig fennáll annak a kockázata, hogy az infláció növekedése elfogyhat az Ön befektetésénél. Például, ha 3 százalékos kamatozású kötvényt vásárolt, és az infláció százalékosra nőtt, akkor a befektetés pénzt veszítene, mert az egyes szerzett dollárok értéke 2 százalékkal csökken. Minél hosszabb ideig tart egy kötvényt, annál inkább hajlamos az inflációs kockázatra.
Hívási kockázat: A vállalati és önkormányzati kötvények kibocsátói jogosultak kötvény visszahívására, mielőtt lejár. Ha ez megtörténik, a kibocsátó megfizeti a kötvény névértékét, amely a kötvény piaci ára alatt lehet.
Hitel kockázat: Ha egy kötvénykibocsátónak pénzügyi problémája van, előfordulhat, hogy nem tudja időben kifizetni a kötvény kamatát, vagy egyáltalán nem tudja fizetni a kamatot. Ha egy vállalat csődbe kerül, a kötvénytulajdonosok a részvényesek előtt kerülnek kifizetésre, azonban ez nem garantálja, hogy kapsz valamit.
Likviditási kockázat: A kötvények értékesítése nehezebb, mint a készletek eladása. Mint ilyen, általában hosszú távú befektetéseknek kell tekinteni.
Az adómentes kötvények legjobbak?
Míg a kincstári kötvények és az önkormányzati kötvények jelentős adókedvezményeket kínálhatnak a befektetők számára, ez nem jelenti azt, hogy a legjobb befektetések. A kötvények megvásárlása előtt jó ötlet, hogy hasonlítsa össze a hozamát az egyéb befektetésekkel az adóköteles egyenértékük figyelembevételével. Ehhez ossza meg a kötvényre jutó adómentes rátát a szövetségi adókoncentrációval. Például, ha az adókulcs 30 százalék, és a kötvény 5 százalékos adómentes kamatot ad, akkor a kötvény 7,1 százalékos adóköteles egyenértéket ad.
Kamatláb / (1 - adókulcs) = adóköteles egyenérték
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Melyek a junk kötvények?
Mint a vállalatok és a fogyasztók, a kötvények hitelminősítéssel rendelkeznek. A magas hitelminősítésű kötvényt befektetési besorolású kötvénynek nevezzük, ami azt jelenti, hogy a kibocsátó nem valószínű, hogy a hitelminősítés alapértelmezett. Az alacsony hitelminősítésű kötvényt alacsony fokozatú kötvénynek nevezik. Ezeket általában olyan új vállalatok és vállalatok adják ki, amelyek nem valószínű, hogy képesek lesznek javítani kötvényeiket. A nagyon alacsony hitelminősítéssel rendelkező személyeket junk kötvényeknek nevezik. Ezek rendkívül spekulatívak, mivel valószínűsíthető, hogy a vállalat a kötvényeket nem teljesíti.
A kötvények az AAA-val kezdődő rendszernek minősülnek, jelezve, hogy a kötvény valószínűleg nem lesz alapértelmezett. A legalacsonyabb minősítés D, ami azt jelenti, hogy jó esély van arra, hogy a kötvény alapértelmezett legyen. Bármely, BB vagy annál alacsonyabb minősítésű kötvény nevezhető junk kötésnek.
A junk kötvények gyakran magas kamatlábakat kínálnak a többi kötvényhez képest, hogy vonzóbbá tegyék őket a befektetők számára. Következésképpen, sok pénzt lehet vásárolni szemétkötvényeket, vagy sok pénzt veszíthet.
