Egy ország monetáris politikai autonómiával rendelkezik, ha központi bankja szabadon változtathatja az ország pénzkínálatát, így lehetővé teszi, hogy ezt az eszközt az ország gazdaságának befolyásolására használják. Ez akkor fordul elő, ha egy ország változó vagy rugalmas árfolyammal rendelkezik, ami azt jelenti, hogy a többi valutához viszonyított értékét a kínálati és keresleti tényezők határozzák meg.
Autonóm monetáris politika előnyei
Az autonóm monetáris politika egy ország számára előnyös, mivel lehetővé teszi a tranzakciók lebonyolítását és a meghatározott gazdasági célok eléréséhez szükséges politikákat. Például a Federal Reserve csökkentheti a szövetségi alapok arányát - ami befolyásolja az éjszakai bankközi hitelek összegét - közel nulla százalékra a hitelezés és az üzleti befektetések reményében. A kamatlábak kezelése érdekében az Egyesült Államok Kincstári Értékpapírjait is megvásárolja és értékesíti. Ha a gazdaság túlmelegedés jeleit mutatja, és az infláció emelkedik, a kamatlábak emelkedése a fékekre is felerősödhet a pénz vásárlóerejének csökkentésével és a fogyasztók visszafogadásával.
Független politikai döntéshozók
Ahhoz, hogy a monetáris politika valóban autonóm legyen, a központi banknak bizonyos fokú függetlenséggel kell rendelkeznie a kormánytól. A Federal Reserve esetében az Igazgatótanács tagjai politikai kinevezettek, de 14 éves futamidővel rendelkeznek, amelyek több elnöki adminisztrációra kiterjednek. Ennek célja, hogy a Fed a hosszú távú célokra összpontosítson, nem pedig a rövid távú intézkedésekre, amelyek végső soron a gazdaság számára szuboptimálisnak bizonyulhatnak, hanem növelhetik az adott jelöltet vagy a párt politikai szerencséjét.
Fix árak
Az autonóm monetáris politikával ellentétben a rögzített kamatláb korlátozza azt, amit egy ország monetáris politikájával tehet, mert a korlátok az ellenőrzést a rögzített pénznemhez vagy nemesfémhez kötik. Például az aranyszabványt, amelyben a papírpénzt a kormány ígérete, hogy kérésre az arany jegyeket visszaváltja, széles körben elhagyták a nagy depresszió során, mert megakadályozta az országokat, hogy növeljék pénzkínálatukat, hogy megpróbálják elindítani a gazdaságot. Franklin Roosevelt például 1933-ban elvette az Egyesült Államokat az arany standardból, hogy növelje a pénzkínálatot.
Azonban a fix kamatlábak a befektetők számára előnyösek a vázlatos gazdasági történelemmel rendelkező országok számára bizalom, hogy a valuta stabil marad. A rögzített kamatlábak, vagy olyan félig rögzített kamatok, amelyekben egy valuta csak bizonyos tartományon belül képesek lebegni, szintén hozzájárulhatnak az ország politikai célkitűzéseinek eléréséhez.
tippek
-
Kínát például vádolták mesterségesen alacsony értékének tartása a tőzsdei piacokon az export növelése érdekében, ami a tengerentúli fogyasztók számára olcsóbbá válik.
Az ellentmondásos eredmények
A legtöbb autonóm funkcióhoz hasonlóan az az autonóm monetáris nyújtás is az képes a gazdaságra káros politikák bevezetésére, hogy ez a rövid távú, hosszú távú célok előtérbe helyezésének eredménye, a jövőre összpontosítva, hogy a gazdaság jelenlegi állapotát figyelmen kívül hagyják, vagy olyan jó értelemben vett stratégiákat vezessenek be, amelyek inkább a problémákat felvetik, mint megoldják.
Gyakran nem világos, hogy a monetáris politika milyen következményekkel jár, ami azt jelenti, hogy lényeges nézeteltérés van abban, hogy egy adott taktika végső soron kedvező vagy káros lesz. Például a Federal Reserve a 2008-09-től kezdődően reagált a lakáspiaci összeomlásra úgy, hogy egy éven keresztül havonta 40 milliárd dolláros értékű befektetést fektetett be. Ezt széles körben jóváhagyták a lakásszektor stabilizálásában és a mérgező eszközök piacra jutásának megakadályozásában. A kritikusok azonban megjegyzik, hogy a mérgező eszközöket csak a Fed mérlegébe helyezték át, és figyelni fogják, hogy a rövid távú előnyöket felülmúlja-e a hosszú távú negatív hatások.
