A vállalatoknak gyakran kell bizonyos projektekre vonatkozó finanszírozási döntéseket hozniuk. A növekményes cash flow elemzés segíthet ebben a folyamatban azáltal, hogy megmutatja az adott projekt által generált további cash flow-t. A növekvő pénzforgalom vagy a műveletekből származó növekményes cash flow az inkrementális működési bevétel, valamint a visszamenőlegesen növekvő értékcsökkenési ráfordítások.
Számítsa ki az alapvonalat vagy a rendszeres működési cash flow-t új projektek nélkül. Ez egyenlő a működési bevétel plusz az értékcsökkenési költségekkel. Az értékcsökkenés az eszközköltségek éves elosztása. Például, ha a működési bevétele 1 millió dollár, és az értékcsökkenési költségek 100 000 dollár, a működési cash flow 1,1 millió dollár. Megjegyezzük, hogy ez egy egyszerűsített példa, amely csak készpénzes eladásokat feltételez, és nincs változás a működő tőke (forgóeszközök, mínusz a rövid lejáratú kötelezettségek).
Határozzuk meg az új projektből származó növekményes értékesítést, amely az új projekt becsült eladása, kivéve a rendszeres értékesítést. Előfordulhat, hogy a kiegészítő értékesítés nem fog azonnal megvalósulni. Például, ha új földrajzi területre terjeszkedik, azonnali értékesítési felvételt nem lát, mert időbe telik az új forgalmazási csatornák létrehozása és a stabil ügyfélkör kialakítása.
Számítsuk ki a növekményes működési költségeket, ami az új projekt becsült költségei, kivéve a rendszeres költségeket. A földrajzi terjeszkedés példájában további költségek merülnek fel az új személyzet, felszerelés, létesítmények és marketing esetében. Ezek a költségek az első vagy két évben magasak lehetnek, de stabilizálódnak, mivel a személyzet felemelkedése és egyéb kezdeti költségek elmaradnak.
Adja hozzá a számításokhoz a nem-mért működési költségek változásait, például az értékcsökkenési költségeket. Ha kicseréli a régi berendezéseket, új berendezéseket vásárol, vagy új létesítményeket épít, akkor további értékcsökkenési költségeket fog felmutatni. Bár ezek a kiadások a könyvekben működési költségként kerülnek elszámolásra, ezeket vissza kell adni a pénzáramláshoz, mivel ezek nem költségköltségek.
Számítsuk ki a növekményes cash flow-t, amely megegyezik a növekményes értékesítéssel mínusz a növekvő működési költségekkel, valamint a noncash működési költségek változásával. Ha folytatjuk a példát, ha az ötéves időszakban a növekményes értékesítés 2 millió dollár, akkor a növekményes működési költségek 1 millió dollár, és az értékcsökkenési költségek 500 000 dollár, akkor a teljes növekvő cash flow 1,5 millió dollár (2 millió dollár - 1 millió dollár + 500 000 dollár). Ha az átlagos társasági adó mértéke 20 százalék, akkor az adózás utáni növekvő cash flow 1,2 millió dollár 1,5 millió dollár x (1 - 0,20) = 1,5 millió dollár x 0,80 = 1,2 millió dollár.
Tekintsük az új projekt megvalósításának alternatív költségeit. A lehetőségek költsége azt jelenti, hogy az egyik projektbe befektetett időt és erőforrásokat nem lehet más projektekre felhasználni, mivel a vállalkozások általában véges erőforrásokkal működnek. A földrajzi terjeszkedés példájában, ha úgy dönt, hogy a kínai piacra bővül, a vezetői erőforrások egy részének áthelyezése a piac fejlesztéséhez, az értékesítéseket átmenetileg a meglévő piacokon szenvedheti. A példa lezárásához, ha a bővítési projekt más, 200 000 dolláros meglévő műveletekből származó cash flow-csökkentést eredményez, akkor a nettó növekvő cash flow 1 millió dollár (1,2 millió dollár - 200 000 dollár).
