A vállalkozások néha több befektetési lehetőséggel rendelkeznek, mint a pénzügyek. Jóllehet jó probléma van, döntéseket kell hozni arról, hogy milyen lehetőségek állnak fenn, és melyeket elutasítsák. A tőkeköltségvetés a potenciális projektek elemzésével foglalkozik olyan eszközökkel, mint a belső megtérülési ráta és a számviteli megtérülési ráta.
Belső megtérülési ráta
A belső megtérülési ráta (IRR) az a kamatláb, amelynél egy adott projektbe befektetett dollár jelenértéke megegyezik a projektből származó pénzbevételek jelenértékével. A jelen érték a jövőbeni készpénzt jelenti, amelyet a jelenlegi időszakra visszafizetnek. Ez a kamatláb a töréspont. Ahhoz, hogy egy vállalat befektessen a projektbe, nagyobb hozamot kell keresnie. Például egy 1,100 000 dolláros befektetéssel rendelkező projekt, az 1. évben 400 000 dolláros kifizetések és a 2.000.000 dollár, a 250 000 dolláros megtakarítási értékkel rendelkező IRS értéke 8% lenne.
Számviteli megtérülési ráta
A számviteli megtérülési ráta (ARR) a projektből származó átlagos éves jövedelem és a kezdeti beruházás. Például, ha egy projekthez 1 000 000 dolláros beruházás szükséges, és a számviteli nyereség évi 100 000 dollárra becsülhető, az ARR 10%. Az ARR előnye az IRR-hez képest az, hogy egyszerűen kiszámítható.
A pénz időértéke
Csak az IRR veszi figyelembe a pénz időértékét. A pénz időértéke az a gondolat, hogy a pénz a jövőben többet ér, mint a pénz, mert befektethető és növekedhet. Nemcsak az ARR nem veszi figyelembe a pénz időértékét a stabil cash flow-k miatt, de az ötödik évben 500 dollárt fizető projekt ugyanolyan ARR-értékkel rendelkezik, mint egy olyan projekt, amely évente 100 dollárt fizet öt évre (feltételezve, hogy az azonos kezdeti befektetés).
Számviteli nyereség vs. készpénz nyereség
Az ARR számviteli nyereséget használ, míg az IRR pénzbevételeket használ. A számviteli nyereség számos különböző kezeléseknek van kitéve, amelyek befolyásolhatják az alapszintű nyereséget. Például az értékcsökkenés kiszámítható különböző módon, például egyenes vagy gyorsított. Ugyancsak figyelmen kívül hagyja a projekt végén a kezdeti beruházás megmentési értékét, mint például a hasznos élettartam végén értékesíthető gyárat.
