Ha két fél megállapodást köt egy termék megvásárlására vagy eladására meghatározott áron, de a tényleges tranzakció a jövőben más időpontban történik, ez a határidős szerződés lényege. A spot-szerződés akkor történik, amikor a terméket azonnal megvásárolják vagy eladják az aktuális áron, míg a határidős ügyleteket prémium vagy diszkont áron számítják a spot árfolyamra. A határidős szerződések lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a szerződés megkötésének napján bezárják az eszköz árát. Ez lesz az ár, amelyen a termék a jövőben kerül sor. Ez a szerződéses árár, függetlenül attól, hogy a valódi áremelkedés vagy -csökkenés következik be.
tippek
-
A vállalatok gyakran külföldi szerződéseket használnak, és kedvező árfolyamot akarnak zárni.
Az árfolyam-ingadozások elleni védelem
A határidős szerződések, a származékos instrumentumok egyfajta típusa, hatékony fedezeti ügyletekként használhatók az olyan iparágakban, mint a mezőgazdaság. A gazdálkodók használják, hogy megvédjék a termésárak csökkenésének kockázatát, mielőtt betakaríthatják a termésüket. Például egy gazdálkodó búza termést termel és elvárja, hogy a betakarítás idején 10000 bushel legyen.
Annak érdekében, hogy megvédje magát a hőárak csökkenésének kockázatától, a tényleges betakarítás előtt eladja az összes 10.000 bushelt, amelyet elvár a betakarításra. A két fél megállapodást köt, és rögzíti a búzacsokor árát, a szállítást a tranzakciós megállapodás időpontjától számított öt hónapon belül kell elvégezni. A pénz jelenleg nem változtatja meg a kezét. A mezőgazdasági termelő védte magát a lehetséges árfolyam-ingadozásoktól és a búzapiac csökkenéseitől.Természetesen azt is kockáztatja, hogy a búza ára emelkedni fog, és hiányozni fog egy magasabb árért.
A kockázat elleni küzdelem
Számos ember számára a kockázatkezelés a határidős szerződések elsődleges motivációja. A társaság kincstárnokai a devizaárfolyamokkal kapcsolatos kockázataik fedezésére határidős ügyleteket használnak. Például az Egyesült Államokban székhellyel rendelkező vállalat dollárban költségeket fizet a munkaerő és a gyártás terén. Eladja az euróban fizető európai ügyfeleknek, és a vállalatnak hat hónapja van az áruk szállítására. Ebben az esetben a vállalat az árfolyamok bizonytalan ingadozása miatt veszélyben van. A vállalat határidős szerződést alkalmaz a termék árának hat hónapon belüli zárolására a mai árfolyamon.
Az alapértelmezett lehetőség
A határidős szerződések két fél közötti magánmegállapodásként léteznek, szabványosítás nélkül. Nem kereskednek a tőzsdén, és az egyes szerződések testreszabott jellege miatt a harmadik felek nem érdekeltek azok megvásárlásában, így nem lehet őket újra értékesíteni. A határidős szerződés nem kötelezi azonnali kötelezettséget, de az idő előrehaladtával változhat a szerződés eredeti időpontjában meghatározott szállítási ár.
A határidős szerződés értékét növelheti az egyik fél számára, és a másikra akkor válhat felelősségre, ha az alapul szolgáló eszközök piaci értéke változik. A határidős szerződések nulla összegű játék, ahol, ha egy személy 500 dollárt tesz, a másik személy 500 dollárt veszít.
Mivel a szerződés írása idején nincs pénzváltás, és mivel egyetlen "elszámolóház" sem jár közvetítőként, hogy megvédje mindkét szerződő felet, a nemteljesítés kockázata potenciálisan magas. Az eladó nem szállíthatja a terméket a megegyezés szerinti áron, vagy a vevő nem fizetheti meg az árat. A határidős szerződések gyakran tartalmazzák az ártámogatást a kockázat ellensúlyozására.
Termékminőségi változatok
A határidős szerződések gyakran fedezik az olyan eszközöket, mint a gabona, a marhahús, az olaj, a nemesfémek, a külföldi valuták és bizonyos pénzügyi eszközök. A határidős szerződések gyakran magukban foglalják a termék megvásárlását, láthatatlan látványt. Az áruk határidős szerződéseivel nagy probléma van, ha a termék fizikai jellemzői eltérnek az eredeti ígéretektől. Például a gyapjú előretekintő szerződés nem garantálja a gyapjú minőségét a szállításkor. A gyapjú minősége az évszaktól a szezonig a gyapjúminőségi eltérések miatt évről évre erősebb lehet. A termék minőségváltozása megváltoztatja piaci árát, de az eladási szerződéssel az eladónak meg kell fizetnie az árat, amennyiben a szerződéses államok minősége eléri a minimálisan megállapított szintet.
