Amikor egy társaság pénzárammal rendelkezik, amelyek devizában denomináltak, akkor kitett a devizakockázatnak, más szóval a devizakockázatnak van kitéve. A deviza kitettség akkor is felmerülhet, ha egy cégnek devizában denominált eszköze van, mivel ezen eszközök értéke ingadozik az árfolyammal.
Történelem
A pénznemek mindig értéket cseréltek egymással. Még az aranyszabványok idején is emelkedtek és csökkentek a valuták, bár sokkal kevesebbet, mint ma (az aranykínálat időről időre változott, és az országok gyakran csökkentették az arany mennyiségét, amiért a papír pénzneme volt).
A Bretton Woods-rendszer összeomlása következtében azonban 1970-es években sok ország váltotta a változó árfolyamokat. Egy lebegő árfolyamrendszerben az árfolyamot a kínálat és a kereslet határozza meg. A kormány csak kivételes helyzetekben zavarja a devizapiacot, hogy spekulatív támadást szenvedjen a valuta ellen.
ingadozások
A lebegő árfolyamok nagyon instabilak lehetnek. A pénzügyi piacok magas volatilitási periódusaiban a devizaárfolyamok különösen mélyek, egy valuta pedig akár 10 százalékkal, vagy annál többre csökken.
Még a rögzített pénznemek (azok, amelyek fix devizaárfolyammal rendelkeznek egy másik valutával szemben) árfolyamkockázatot jelentenek, mivel a pénzkötés súlyos pénzügyi nyomás alá kerülhet, mivel a pénz gyorsan válik egy országból a pénzügyi válság miatt.
Kockázati tényezők
Számos tényező befolyásolja a devizakockázatot. Ezek közé tartozik a politikai és társadalmi instabilitás (háborúk, forradalmak, utcai zavargások), demográfia, gazdasági növekedés, fiskális politikák (adók és adókedvezmények) és különösen a monetáris politika (kamatlábak).
A központi bankok politikája azonban valószínűleg a legfontosabb. A devizapiaci beavatkozásokért felelős ország központi bankja, az árstabilitás fenntartása és a devizarendszer zavartalan működésének biztosítása.
Expozíció mérése
Minél nagyobb a pénzáramlás, amelyet a vállalat devizában denominált, annál nagyobb a devizakockázat, különösen, ha a szóban forgó pénznemek árfolyamai nem korrelálnak - azaz ha nem mozognak együtt (például az euró) és a svájci frank).
A devizakockázat kiszámításához a vállalatnak meg kell mérnie, hogy mennyi pénzt veszítene el, ha a devizaárfolyamok pénzforgalmával vagy eszközeivel kedvezőtlenül mozognak.
fedezeti
A devizakockázatok csökkentésének legjobb stratégiája a külföldi devizában denominált pénzáramlások összekapcsolása. Ez azt jelenti, hogy a cég ugyanazon devizanemben tudja megnevezni költségeit és bevételeit, így ha a bevételek a deviza értékcsökkenése miatt csökkennek, a költségek is csökkennek.
A vállalatok csökkenthetik az árfolyamkockázatukat a fedezeti ügyletek révén is - felhagyva a lehetséges nyereséget a csökkentett kockázatért. A cég hosszú távú devizaszerződésekbe is bejuthat, amelyek széles körben ismertek, mint a határidős ügyletek, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy meghatározott időn belül bizonyos áron kap egy meghatározott mennyiségű devizát. Vagy a szükséges mennyiségű deviza megvásárolható, mielőtt használná.
