A vállalatok süllyedő alapokat használnak az eszközök védelme érdekében. Az eszközök védelme révén a süllyedő alap lehetővé teszi a vállalat számára, hogy hitelességet szerezzen a befektetési közösségben. Például a befektetők általában kedvezőbbnek fognak lenni egy olyan társaságra, amely készpénzt tartalékot fizetett az eszközökkel kapcsolatos esetleges jövőbeni kötelezettségek kifizetésére. A befektető előnye azonban nem mindig pozitív, mert végül a vállalat dönti el, hogyan kell használni és alkalmazni a süllyedő alapot.
Sinking Fund áttekintése
A süllyedő alap egy olyan vállalkozás által fenntartott tartalék, amely készpénzeket vagy kötvényeket bocsát ki a potenciális jövőbeli kötelezettségek visszafizetésére. Azáltal, hogy ezeket a pénzeszközöket félretették, a vállalat dönthet úgy, hogy a jövőben visszavonja az előnyben részesített részvényeket és a kiemelkedő kötvénykibocsátásokat. Egyes kötvénytípusok megkövetelik a vállalatoknak, hogy a kötvénytulajdonosok számára kamatfizetéseket fizessenek a kötvény élettartama előtt, mielőtt meg kell fizetniük a tőkét.
A Sinking Fund előnyei
A süllyedő alap egyik legfontosabb előnye, hogy vonzza a befektetőket, mert a társaság által kínált részvények vagy kötvények anyagi alapot támogatnak. Ez a fajta finanszírozás biztosítja, hogy a vállalat hosszú élettartama és így a vállalat kedvezőbb legyen a befektetők számára. A süllyedő alapokkal rendelkező kötvénykibocsátások általában prémiumot igényelnek, mert az alapok segítenek abban, hogy a vállalat hosszú távon továbbra is kifizethesse a kötvénykötelezettségeket.
Hátrány
A legtöbb esetben a süllyedő alapokkal rendelkező részvények és kötvények olyan speciális rendelkezéseket tartalmaznak, amelyeket befektetőként meg kell érteniük. Ezek a rendelkezések általában lehetővé teszik a társaság számára, hogy bármikor visszavásárolja a részvényeket vagy kötvényeket meghatározott áron. A vállalat ezután jellemzően megvárja, amíg a kamatlábak a lehető legalacsonyabb ponton vannak, mielőtt visszavásárolnák a részvényeket vagy kötvényeket. A részvényeket vagy kötvényeket tartó befektetők általában nem részesülnek előnyben a visszavásárlási forgatókönyvből.
Bizonytalanság és értékcsökkenés
Annak ellenére, hogy jellemzően korlátozott a határérték, hogy a részvények vagy kötvények közül hányan visszavásárolhat, a vállalat bármikor visszavásárolhatja a részvényeket vagy kötvényeket, ami potenciális veszteséget okozhat a befektető számára. A kötvények másodlagos piacon történő értékesítése a visszavásárlást megelőzően egy olyan módszer, amelyet a befektetők a befektetés megtérülésének maximalizálására használnak. A süllyedő alapok is leértékelődhetnek. A vállalatok tipikusan süllyedő alapokat fektetnek be, és ez a beruházás a gazdasági lassulás vagy a piac kiszámíthatatlansága miatt is alulteljesíthet. Ha a pénzeszközöket nem kezelik megfelelően, a süllyedő alapok így is veszteséget okozhatnak a vállalkozás számára.
