A piaci többszörös elemzés egy pénzügyi modellezési módszer, amely értéket ad az eszközöknek vagy egy vállalkozásnak. A piaci többszörözések elemzését közvetlen összehasonlító elemzésnek vagy összehasonlítható vállalatelemzésnek is nevezik. A diszkontált cash flow értékelés alternatív megoldásaként a piaci többszörözés elemzése hasonló cégeket használ az értékelések kidolgozásához.
Azonosítás
A piaci többszörös elemzések összehasonlíthatják a vállalatokat a méret, az iparági besorolás, a pénzügyi arányok, az ügyfelek, a növekedés, a tőkeáttétel és a technológia alapján. Nagyobb megbízhatóság és erősebb pénzügyi elemzés érhető el, amikor az összehasonlító vállalatok nagyon hasonlóak. Általában a pénzügyi elemző meghatározza, hogy melyik összehasonlító tényezők a legfontosabbak, és megállapítja, hogy ezek a tényezők alapján hasonló vállalatok találhatók. Például egy elemző dönthet úgy, hogy egy új cég, amely szoftvereket hoz létre az internethez, legjobban összehasonlítható más internetes cégekkel vagy szoftvergyártókkal szemben. A nagyvállalatok esetében, amelyek több részleggel vagy csoporttal rendelkeznek, a vállalaton belüli egyes egységekre piaci többszörözési elemzést lehet végezni.
Méret
A piaci többszörözés-elemzés elvégezhető annyi különböző vállalat ellen, amennyi szükséges a megbízható értékeléshez. Általános referencia szempontjából egyetlen vállalatelemzés végezhető el. A kritikusabb elemzés és a magas szintű pontosság érdekében a piac többszörösére vonatkozó elemzést kell végezni az ugyanazon iparágon belüli jelentős számú vállalat ellen.
Lépések
A piaci többszörözések elemzése minden vállalat összehasonlítását teszi lehetővé, és kiszámítja az elsődleges összehasonlítási arányokat. A standard pénzügyi mutatók közé tartoznak a likviditási arányok, az eszközforgalmi arányok, a pénzügyi tőkeáttételi arányok, a jövedelmezőségi arányok és az osztalékpolitikai arányok. Az összehasonlítási arányok átlagát végzik, és értékelési értéket eredményez. A kapott érték alapján az elemző nem pénzügyi mutatókon alapuló értékelési ítéletet hoz, és ennek megfelelően módosíthat. Például, ha egy elemző tudja, hogy a vállalat nemrégiben nagy felvásárlást hajtott végre, amely átmenetileg a pénzügyi eredményeket megdöntötte, módosíthatja az elemzést.
Előnyök
A piaci többszörös elemzések könnyen érthetőek, alkalmazhatók és használhatók, mivel nincs szükség pénzáramlásra. Az információk is könnyen beszerezhetők a nyilvánosan forgalmazott vállalatok közzétett jelentéseiből, mint például a 10 K-os beadványok vagy éves jelentések. A piaci többszörözés elemzés a legális és befektetési banki területeken általánosan használt eszköz.
figyelmeztetések
Nehéz lehet megtalálni a jó összehasonlítható cégeket, hogy megfeleljenek az elemző cégnek. Hasonló vállalatok nélkül az eredmények megbízhatatlanok lehetnek, és az értékelések széles skálájához vezethetnek. A piaci többszörözéses elemzés kizárja a pénz időértékét és a tőke költségét a vállalat értékeléséből. Például egy piaci többszörözési elemzés nem tartalmazza a finanszírozási költségeket és a kamatokat.
szempontok
A piaci többszörös elemzés jó eszköz, ha egy alternatív értékelési módszer nem megfelelő a rövid vállalati vagy gyors növekedés miatt. A külső szezonális vagy pénzügyi piaci ingadozások kizárása érdekében az egyes társaságok összehasonlító adatait kell figyelembe venni.
