A kötvénytulajdonosok és a részvényesek a vállalat tőkeszerkezetének két frakcióját képviselik, amelyek valamivel ellentétesebbek. A kötvénytulajdonosok a vállalat hitelezői, és vállalati felszámolás során első díjazásban részesülnek a társaság eszközein. A részvényesek a társaságok felszámolásában kapnak utolsó díjat, gyakran nem kapnak semmit a részvényeikért. A részvényesnek azonban korlátlan felemelkedése van a befektetésében. Ha egy kockázatos projekt nyereséges, csak a részvényesek részesülnek. A kötvénytulajdonosok azonban el akarják kerülni a kockázatot. Az adósságszövetségek kialakítása az egyik módja annak, hogy csökkentsük az ügynöki konfliktusokat a kötvénytulajdonosok és a részvényesek között, akik mindkét pénzügyi kockázattal rendelkeznek.
A szükséges elemek
-
Adósságkötések
-
Törlesztési alap
Tarts egy igazgatósági ülést kötvénytulajdonos és részvényesi képviselőkkel. Döntse el, hogy milyen adósságszövetségeket hoz létre, és szavazzon. Általában véve a szövetségeknek meg kell akadályozniuk, hogy a vállalat túl sok adósságot vegyen fel, ezáltal csökkentve a vállalati pénzügyi kockázatot, amely a kötvénytulajdonosok és a részvényesek számára előnyös.
Intézet adósságszövetségei. A legalapvetőbb adósságszövetség védi a jelenlegi kötvénytulajdonosokat. Ugyancsak védi a részvényeseket, mivel a nagyobb kamatfizetések a részvényesek rendelkezésére álló nettó jövedelem csökkenését jelentik. Például egy tipikus szövetség megkövetelheti a társaságtól, hogy tartson fenn egy adott adósság / saját tőke arányt, az adósság / eszköz arányt vagy a kamatfedezeti arányt (kamat- és adózás előtti eredmény, vagy EBIT, osztva kamatköltséggel).
Hozzon létre egy süllyedő alapot, amely lehetővé teszi a társaság számára, hogy a kötvénytulajdonosok és a részvényesek által meghatározott ütemezés szerint csökkentse adósságszintjét. A süllyedő alap a pénz elidegenítése a vállalat eladósodásának visszavonására. Például a társaság a fennálló kötvényeinek egy részét a nyílt piacon vásárolhatja meg.
tippek
-
Egy másik lehetőség az, hogy a kötvénytulajdonosoknak lehetősége van részt venni a társaság vagyonában, különösen, ha a vállalat rendkívül nyereséges. Az erős növekedési kilátásokkal rendelkező vállalatok inkább az új részvények kibocsátásával szembeni adósság kibocsátását részesítik előnyben, hogy elkerüljék a részvényesi tőke hígítását. A társaság átváltható kötvényeket kínálhat, amelyek lehetővé teszik a kötvénytulajdonos számára, hogy adósságkamatát társasági állománysá alakítsa. Ily módon az átváltható kötvény a kötvénytulajdonosok és a részvényesek érdekeinek összehangolását szolgálja.
