Pénzügyben van egy mondás, hogy egy dollár holnap több mint egy dollárt ér. Ez azért van, mert a pénz idővel értékcsökken a változók, például az infláció miatt. Az árbevétel jelenlegi értékének kiszámításakor az üzleti vállalkozásnak figyelembe kell vennie a pénz időértékét. A nettó jelenérték egy olyan módszer, amellyel összehasonlítható a potenciális projektek a jövőben várható cash-flow-juk alapján.
tippek
-
A nettó jelenérték kiszámításához két képlet van, attól függően, hogy egy projekt egyenlő vagy egyenlő összegű hozamot generál-e a projekt időtartama alatt.
A nettó jelenérték kiszámítása
Az NPV kiszámítása kétlépéses folyamat. Először meg kell becsülni a projektből származó nettó cash flow-kat az élete során. A nettó cash flow az adott időszak alatt a projektből származó bevételek összege, mínusz a pénzforgalom ugyanezen időszak alatt. Ezután le kell vennie ezeket a cash flow-kat egy célhozammal. A legtöbb szervezet a súlyozott átlagköltséget használja a szükséges kamatlábaként. Az NPV kiszámításához két különböző képlet van, attól függően, hogy a nettó cash flow-k ugyanazok-e a különböző projektidőszakokban, vagy hogy a bevételei ingadoznak.
A nettó jelenérték két képlete
Ha a bevétel egyenletesen keletkezik a projektben, az NPV-képlet:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Kezdeti beruházás.
Amikor a projekt különböző mértékű készpénzbevételt generál, a képlet:
NPV = (R az 1. időszakra (1 + i)1) + (R a 2. időszakra (1 + i)2) … (R az x / (1 + i) időszakrax) - Kezdeti beruházás.
Hol:
- R az egyes időszakokban várható nettó cash flow.
- i a szükséges megtérülési ráta.
- n a projekt hossza, vagyis azon időszakok száma, amelyek alatt a projekt bevételt generál.
Miért kell tudnia a nettó jelenértéket
Az NPV a vállalati költségvetés elengedhetetlen eszköze. Azt mutatja, hogy mennyi pénzt kereshet vagy elveszíthet egy projektből, figyelembe véve a pénz időértékét. Általánosságban elmondható, hogy minden pozitív NPV-vel rendelkező projekt nyereséget eredményez; A negatív NPV-t visszatérő projekt veszteséggel fog működni. Ha több potenciális projektet értékel, érdemes elfogadni a projektet a legmagasabb NPV-vel, mivel ez a projekt a legnagyobb nyereséget adja vissza.
Megmunkált példa
Tegyük fel, hogy egy vállalat mérlegel két lehetséges projektet. Az A projektnek előzetes befektetése 50 000 dollár, és várhatóan első, második és harmadik évre vonatkozó hozamot generál 20 000, 25 000 és 28 000 dollár értékben. A szükséges hozam 10 százalék. Mivel a bevételek egyenetlenek, a vállalatnak a második NPV-képletet kell használnia:
NPV = {$ 20,000 / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16.529 $ + 20,661 $ + 21,037 $ - 50 000 $
NPV = $ 8,227
A B projekt évente 35.000 dollárt hoz létre két évre, és 50 000 dolláros beruházást is igényel. Mivel minden egyes időszak egyenlő bevételt eredményez, a vállalatnak az első NPV-képletet kell használnia. Feltételezve, hogy a megtérülési ráta változatlan marad:
NPV = 35 000 $ x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = 60,760 dollár - 50 000 dollár
NPV = 10 760 USD
Ebben a példában a B projekt magasabb NPV-vel rendelkezik, és jövedelmezőbb, bár az A-projekt a jövőben több bevételt generál.
Nettó jelenérték kiszámítása Excelben
Két módon lehet kiszámítani az NPV-t Excelben. Az első az, hogy a fentiekben ismertetett képletek egyikét csatlakoztatjuk; a második a beépített NPV funkció használata. Mivel azonban a beépített képlet nem veszi figyelembe a projekt kezdeti készpénzköltségeit, a legtöbb szervezet megkönnyíti az első megközelítés használatát. Ennek az az előnye, hogy átlátható és auditálható számút biztosít, amelyet nem mindig kap, ha a számok összetett képletben vannak elrejtve. Számos Excel-oktató áll rendelkezésre az interneten, hogy segítsen a számok futtatásában.
