A felületen egy fedezeti alap úgy néz ki, mint egy rendszeres nyugdíj vagy kölcsönös alap. A menedzser megtalálja a befektetőket, kap egy csomó pénzt, befektetni ezt a pénzt bizonyos értékpapírokba, és ideális esetben több pénzt. Mivel azonban a fedezeti alapok szabályozatlanok, sok szabadságuk van a magas kockázatú, magas hozamú eszközökbe történő befektetésre a rangsor és a fájlon kívül, és megtervezni az eszközök kezelésének módját. Ők is jogosultak saját díjak megadására, ami azt jelenti, hogy jövedelmező karrier ugrás bárki számára, aki elég bátor ahhoz, hogy elindítsa saját fedezeti alapját.
Szüksége van egy engedélyre a fedezeti alap indításához?
Első dolgok: szabályozás. A fedezeti alapkezelőket nem szabályozzák, mint a részvényügynökök, így nem lesz szükség a 7. sorozatú licencre a befektetők nevében történő kereskedelemhez. A 7-es sorozatú licenc az a licenc, amely felhatalmazza a brókerek számára, hogy tőzsdei kereskedéseket végezzenek.
Amire szüksége lesz, egy Series 65 licenc. Ennek oka, hogy egy fedezeti alapkezelő munkája befektetési tanácsadásnak minősül. A legtöbb állam megköveteli, hogy önálló befektetési tanácsadóként regisztráljon, átadja az Egységes befektetési tanácsadói jogvizsgát, és kap egy 65-es sorozatú licencet. Ha több mint 30 millió dollár értékű eszköze van az irányítás alatt, akkor szövetségi szinten is be kell jelentkeznie befektetési tanácsadóként.
Van néhány további engedély, hogy fontolja meg, hogy az árukba vagy bármilyen más típusú határidős befektetésekbe kíván-e befektetni. Most, meg kell majd ülnie a Series 3 vizsga, amelyet a National Futures Association vezet. Ön egy jó ügyvédi irodát fog bérelni, hogy elkészítse a privát elhelyezésű papírmunkát, ezért ellenőrizze a jogi csapatát, hogy ellenőrizze az Ön államának engedélyezési követelményeit, mielőtt a nevét az ajtón lógja.
Mit kell tennie, mielőtt megkezdené a fedezeti alapot?
A fedezeti alap elindításának legegyszerűbb módja az, hogy egy nagynevű boltban dolgozzon, amit mindenki ismernek, jó eredményeket hozhat létre, nyerhet néhány millió dollárt induló tőkéjében, majd önmagával kinyomtathatja magát főnök áldása - és esetleg az alapjában befektetett pénzének egy része. A valóságban nem mindenki követte ezt az utat.
A fedezeti alap működtetése messze különbözik a tőzsdei szabadidős játéktól. Ha még nem tette meg, vegyen egy kis időt, hogy megtanulja, hogyan működik ez a kockázatos és potenciálisan jövedelmező mező. A klasszikus fedezeti alapot „hosszú / rövid” -nek nevezik, ami azt jelenti, hogy a részvények megvásárlása, amit úgy gondolsz, hogy emelkedik, és a „rövidítés” azok, akiket úgy gondolsz, hogy csökken. Részvényeket fogsz kölcsönözni egy brókertől és eladni őket a nyílt piacon, abban a reményben, hogy alacsonyabb áron vásárolhatod vissza őket, visszaadhatod őket a közvetítőnek, és takaríthatsz meg egy tiszta nyereséget az út mentén.
Más stratégiák sokkal kifinomultabbak. Ha olyan eseményalapú befektetés, feltörekvő piacok vagy arbitrázs alapján működő fedezeti alapot kíván működtetni, tudnia kell, hogy miről beszél, így meg tudja magyarázni az értékpályázatát a befektetőknek.
A lényeg az, hogy meg kell tanulnod az iparágat, mielőtt lecsúsznod a lábujjaidat a vízbe. A könyvek és az internetes források mellett mindenkit, akit ismer, aki egy fedezeti alapot üzemeltet, gondoskodjon egy fedezeti alap működtetéséről, vagy egy fedezeti alap működtetéséről. Kérdezd meg őket, hogyan csináltad? Milyen problémákkal szembesültél? Kik a szolgáltatók - ügyvéd, könyvelő, közvetítő? Mennyibe került az induláshoz? Mit tudsz most, hogy szeretnéd, ha tudnád?
Hogyan válhat fedezeti alapként?
Egy fedezeti alap bevezetése bonyolult; Önnek a lehető leghamarabb fel kell vennie egy tapasztalt ügyvédet. Az első lépés az, hogy beilleszkedjen az Ön által működtetett államba: az opciók közé tartozik a korlátolt felelősségű társaság, a korlátolt felelősségű társaság vagy a bizalom. Ön vállalkozást folytathat egyéni vállalkozóként, de valószínűleg jobb, ha a személyes vagyontárgyakat védi a felelősség alól. A bejegyzés után regisztrálnia kell cégét a befektetési tanácsadó nyilvántartási letétkezelővel. Ha 15 vagy több befektetőt szeretne tervezni, regisztrálnia kell az Értékpapír- és Tőzsde Bizottságnál is.
Számos más jogi és infrastrukturális dokumentum is található, amit az ügyvédje összeállít Önnek, mint például a privát elhelyezésű papírmunka, az átvilágítási dokumentumok és a befektetői megállapodások. Jó ötlet, hogy ügyvédi állatorvos is álljon a pályaszerkezetre és a honlapra, hogy megbizonyosodjon róla, hogy azok megfelelnek-e az Önnek. Az olyan webhelyek, mint a hedgeco.net, fenntartják az ügyvédek és más szakemberek könyvtárát, akik szolgáltatásokat nyújtanak a fedezeti alapok számára.
Hogyan találsz egy Prime Broker-et?
Egyszer volt egy fedezeti alap megkezdéséhez szükséges okos név és egy Bloomberg terminál. Most sokkal több versenyt szembe kell néznie - kulcsfontosságú az elsődleges bróker megtalálása, amit megengedhet magának, és aki támogatja a befektetési stratégiát. Ez lesz az a befektetési ház vagy bank, amely pénzt fog kölcsönözni, kereskedéseket hajt végre és pénzügyi szolgáltatásokat nyújt az alap nevében.
A Blue-chip nevek, mint például a Goldman Sachs vagy a Bank of America, azonnal hitelességet adhatnak, de sok elsődleges bróker nem fog működni olyan alapokkal, amelyek kevesebb, mint 5 millió dollár értékű vagyonkezelés alatt állnak. A Boutique brókerek potenciálisan sokkal megfizethetőbb és személyre szabottabb szolgáltatást nyújtanak, és motiváltabbak lehetnek az Ön igényeinek kielégítésére.
A bevezető bróker modell előnyös lehet. Az IB-k olyan brókercégek, amelyek egy nagy brókercég részére jutalékot vagy díjat vezetnek be. A márkanév háza az alap vagyonát tartja, és az összes tranzakciót kezeli, amely hosszú távon megnyugtatja a befektetőket az olyan eszközökben, mint az eszközvédelem. Általánosságban elmondható, hogy az IB olyan utat kínál a nagyobb házakhoz való munkához, amelyek általában nem önálló kliensként foglalkoznak veled.
Hogyan találja a magvető befektetőket?
Most a kemény részért: - befektetők. Hacsak nem vagyunk nagyon gazdagok, és magad is el tudják vetni az alapot, meg kell győzni néhány korai befektetőt, hogy jöjjenek a fedélzetre, hogy a mágiájukat pénzükkel dolgozzák. A lehető legmélyebb vizeken halászni fog, ideális esetben olyan gazdag egyének hálózatának megérintésével, akiket egy korábbi életből brókerként vagy pénzügyi tanácsadóként ismer. Ha hidegbe kerülsz az üzletbe, ismered az embereket, akik bemutathatják Önt a magas nettó értékű egyéneknek? Az ügyvéde, könyvelője vagy adótanácsadója összekapcsolhatja Önt a potenciális befektetőkkel?
Értsd meg, hogy hacsak nem vagy jól összekötve, a befektetők megtalálása időigényes, kihúzott folyamat lesz. Egy ismeretlen alap hitelteljesítménye általában nagyon alacsony, mivel a meghibásodás tűrése alacsony, és fennáll annak a veszélye, hogy a befektetők pénzét elveszíti és elveszíti. Esély van arra is, hogy az Ön elindítása akár több milliárd dolláros indulással is szembenézhessen a legnagyobb alapokból kiinduló törzskönyvvezetőknél. A befektetők sokkal kényelmesebbek lesznek a pénzeszközöket az alpha visszatérésével kapcsolatos vezetőknek, mint egy viszonylag ismeretlen alapnak.
A jó hír az, hogy indulásként sok mozgásteret biztosít, hogy ösztönözze a befektetőket arra, hogy tőkét hozzanak magukkal. Az ösztönzők, mint például a díjszünetek, vagy a felső bevételrészek százalékos feladásának feloldása elegendő lehet a befektetők bevonásához. Szüksége lesz egy nagyszerű stratégiára, nagyszerű pályára és lehetőleg néhány győztes esettanulmányra a felső szintre az Ön által szállított hozamok, hogy ezeket a korai befektetőket fedezzék fel. Légy kész arra, hogy gondolkodjon a dobozon kívül a marketing stratégiával.
Hogyan állíthatja be díjait?
A fedezeti alapok jó hírnévnek örvendenek, hogy rendkívül jövedelmezőek. A szokásos díjszabás hagyományosan az úgynevezett "2/20" struktúra, ami azt jelenti, hogy az alapkezelő az ügyfél pénzének 2% -át kezelői díjként kezeli, majd további 20% -kal csökkenti a nyereséget. A kezelési díj önmagában vonzóvá teszi a fedezeti alapok bevezetését, de ha sikeres, akkor az ösztönző rendszer fenomenális bérnapot eredményezhet.
Az egyik figyelmeztetés az, hogy az ösztönző díjakat a "magas vízszintű jelzés" alapján számítják ki. Ez azt jelenti, hogy az Ön által tapasztalt veszteségeket a kompenzáló nyereséggel szemben kell elszámolni, mielőtt jogosult lenne arra, hogy ösztönző díjat kapjon. Tehát, ha egy év alatt 20 millió dollárt vesztett el, és a következő 30 millió dollárt szerezte meg, az ösztönző díjat a nettó 10 millió dolláros nyereség alapján számolnák ki.
A közelmúltban az ipar gazdasága változott. Ezekben a napokban nehézségekbe ütközhet egy „2/20” ügylet megtárgyalása érdekében, különösen egy új, korlátozott teljesítményű alapként. A befektetők egyre inkább csökkennek a díjak és ösztönzők, így az „1/20” és az alacsonyabb százalékos csökkentések most viszonylag tipikus ügyletek.
Mennyibe kerül a fedezeti alap létrehozása?
Elméletileg "fedezd fel" egy fedezeti alapot, amely a fedezeti alapok befektetésének világában 50 000 - 150 000 dolláros induló bankot tartalmaz. Az egyetlen megbízott költség az, amit ügyvéde és könyvelője felszámít, hogy beállítsa a fedezeti alapot és a licencszerzés költségeit. Mint minden vállalkozásnál, jó ötlet, hogy legalább két évnyi működési tőkét megtakarítson, mielőtt elindítaná a fedezeti alapot. Ez egy pénzügyi puffert ad Önnek, amikor megtalálta a barázdáját. Innen a befektetőknek való visszatérésről van szó, amit mondott.
A valóságban a belépés akadálya rendkívül magas. A konszenzus abban áll, hogy legalább 1 millió dollár értékű vagyonkezelésre lesz szüksége a fények megtartása érdekében - az 5 millió dolláros és 20 millió dolláros AUM kritikus tömege egészségesebb. Gondolhatod, hogy olcsóbbá teheted, de miért zavarja az akkreditált befektető egy diszkontüzletet, ha több ezer lehetőség van jobb infrastruktúrával?
Mennyibe kerül egy fedezeti alapkezelő?
2017-ben a legjobb nyereséges fedezeti alapkezelő Michael Platt a Bluecrest Capital Management-től. A Forbes szerint ez évben 2 milliárd dollárt tett, három másik alapkezelő pedig jóval meghaladta az 1 milliárd dolláros értéket. A 25-ös menedzser a Forbes "Legmagasabb kereseti fedezeti alapkezelői" listáján ugyanabban az évben mintegy 200 millió dollárt hozott. Egyértelmű, hogy ebben a munkában túlzott összegeket tehetsz.
A spektrum realisztikusabb végén a SumZero 2017-es alapkompenzációs jelentése az alapkezelők átlagos ellentételezését évente 350.000 dollár körüli összegben helyezi el, a menedzser tapasztalatától és a fedezeti alap méretétől függően. A dolgok egy kicsit bonyolultabbá válnak, ha a fedezeti alap tulajdonában van, mivel megtartja azt, ami megmaradt az összes fizetés és költség kifizetése után. Továbbá előfordulhat, hogy saját pénzt fektetett be az alapba, így ezekből a befektetésekből is nyereség lesz. Túl sok változó van, hogy végleges számot kapjunk, de a nyereségpotenciál ott van, ha készen állsz arra, hogy dolgozzon rajta.
